通威股份(600438)：穩定增長 比價偏低

　　懷新投資 陳長遠

　　通威股份(資訊 行情 論壇)(600438)：年報顯示，公司去年募集資金建設的南昌和紹興廠已建成投產并開始盈利，另外2003年新建的紹興、無錫、常德各廠也已盈利。預計這些廠仍是2005年公司產量增長的主要動力。此外，2005年6月-8月預計四川德陽、沈陽、福州、揭陽和海南通威將會陸續投產，為未來兩年的持續成長打下基礎。盡管飼料毛利率繼續下 滑，但是，產能的高速擴張將使得公司繼續穩定增長。目前比價偏低，可關注。