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昨日兩市地產股明顯出現拋壓，金地集團(資訊 行情 論壇)和新湖創業(資訊 行情 論壇)封于跌停，其它如萬科(資訊 行情 論壇)、招商局(資訊 行情 論壇)、棲霞建設(資訊 行情 論壇)、浦東金橋(資訊 行情 論壇)、世茂股份(資訊 行情 論壇)、福星科技(資訊 行情 論壇)等品種也出現了不同程度的跌幅。
應該說，去年下半年以來管理層出臺的一系列針對房地產行業調控的“組合拳”，將
對房地產需求尤其是投機性需求形成一定的影響，對房地產行業上市公司未來的經營將構成中長期影響。而這種預期的影響轉移到證券市場上，則表現為市場持股主體的心理壓力，而且這種心理壓力往往被無形地放大，從而導致恐慌情緒的蔓延。由此，我們建議當前對房地產股總體上持謹慎態度。
不過，房地產新政對房地產市場影響雖大，但對于不同上市公司的影響，其差異會很大，在房價泡沫較嚴重地區的公司受到的影響最大，特別是比如以上海、杭州、南京為代表的長三角地區的上市公司受影響比較大，而泡沫不明顯或者基本沒有泡沫的深圳、廣州以及一些中西部地區則受影響會較小。
據了解，全國房價收入比平均最小的是華中地區，呈周邊地區房價均高“四高中低”的局面。相對華東、華南地區的經濟發展狀況，華中地區的房價收入與這兩個地區“右高左低”、“下高上低”的格局是一致的。但與西南、西北地區的“左高右低”的情況顯然不符，這也表明西部地區房價在西部大開發的戰略下已經提前啟動。尤其是西南地區的房產泡沫，若不加以控制，則可能會對這個地區的開發戰略產生不利影響。當然，北京及其周邊地區因為其地理位置的特殊性，房價也較難出現下跌。而像萬科這樣全國布局的公司，風險被有效分散，受到的影響也不會太大。另外，新政策也會促進房地產市場的優勝劣汰，對那些具有品牌優勢的房地產比較有利。
因此從整體上看，房地產上市公司將面臨較大的經營壓力，尤其是房地產泡沫嚴重的上海等地區的房地產上市公司。但是對于其中一些房地產泡沫較小的地區，經營穩定業績優良的品種，如福星科技、渝開發(資訊 行情 論壇)等，以及一些實力企業如萬科、招商地產(資訊 行情 論壇)、金地集團，還比如像華僑城(資訊 行情 論壇)這樣的景觀地產，以及像金融街(資訊 行情 論壇)這樣區域壟斷性的地產企業，其利空的影響有限。同時由于金融街、招商地產均擁有較多的出租性物業和商業地產，重重政策調控下，它們反倒可能會成為規避的好題材。
(深圳智多盈 余 凱)
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