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民生銀行(資訊 行情 論壇)是國內(nèi)惟一一家無國有股的上市銀行，與其他上市銀行的比較，其股權(quán)結(jié)構(gòu)更加合理。這些優(yōu)勢有利于其經(jīng)營活動完全以經(jīng)濟(jì)利益為中心，不受任何行政干預(yù)，因此其成立近6年來，沒有一筆政策性、指令性貸款。這是其他商業(yè)銀行所無法作到的。
看好民生銀行的主要原因有以下幾方面：
首先，從民生銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、安全性等指標(biāo)來看，總體上該公司目前處于較好的經(jīng)營狀況下。根據(jù)2004年度業(yè)績快報，公司去年主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤增長分別達(dá)到60%和50%，每股收益0.39元，估值水平已與港股完全接軌。而隨著金融混業(yè)發(fā)展的趨勢越來越明朗，新的業(yè)務(wù)將不斷出現(xiàn)，今后幾年公司收入及利潤來源將出現(xiàn)逐級遞增的趨勢，在考慮成長性溢價的基礎(chǔ)上，目前民生銀行的價值被低估。
其次，由于公司股權(quán)結(jié)構(gòu)簡單，同時該公司前十大流通股在持股數(shù)上彼此的差距非常小，在對公司控制權(quán)爭奪的利益趨動下，目前持有公司股份的前十大股東特別惜售，尤其是在全流通的背景下，以達(dá)到對公司控制為目的的一二級市場的股權(quán)爭奪將在后期持續(xù)上演。
從二級市場表現(xiàn)看，近期在受股權(quán)分置試點(diǎn)導(dǎo)致大盤出現(xiàn)下跌的情況下，該股一直表現(xiàn)出逆市上漲的格局，大資金關(guān)照明顯。實際上在全流通的背景下，我們認(rèn)為對民生銀行這類基本面突出，價格低估的個股而言即使在不補(bǔ)償?shù)幕A(chǔ)上，目前的價格也具備中線投資價值，建議4。5元左右可以做中線操作。
國金投資
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