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渤海投資研究所 周延
備受矚目的煤電聯動方案正式進入實施階段，據悉，高峰電價最高上浮58%，電力上市公司迎來重大發展機遇！在煤電聯動實施的刺激下，電力板塊有望成為后市帶動大盤走出底部的中堅力量，其中價位低廉的極度超跌品種值得重點關注。
煤電聯動實施，吹響電力股反攻號角
國家發改委日前公布了煤電聯動價格實施方案。5月1日起，全國銷售電價平均每千瓦時提高2.52分錢。在很多火電企業成本中，電煤成本往往要占總成本的60%-70%，去年以來電煤價格的持續上漲,使很多火電企業成本上升、利潤下降,導致部分電力股股價出現連續大幅暴跌。應該說，該方案的實施將會使電力供應緊張和煤電價格矛盾突出的問題得以緩解，電力企業成本壓力大大降低，利潤會有所增加，對電力類上市公司來說無疑是巨大的發展機會。長江電力(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)、申能股份(資訊 行情 論壇)、國電電力(資訊 行情 論壇)等優質龍頭企業將從中大大受益，寧波熱電(資訊 行情 論壇)、吉電股份(資訊 行情 論壇)、汕電力(資訊 行情 論壇)一些低價超跌電力股業績將會有一定改善，煤電聯動方案的實施將成為推動優質電力股和低價超跌電力股反彈的重要因素。
電荒頻現，行業景氣依舊
雖然我國早已意識到電力行業的緊缺現象，修建了諸如“西電東送”輸電工程、葛洲壩(資訊 行情 論壇)大型發電工程等等，但同日益增長的人民生活水平相比，電力供應的增長顯然要慢得多。盡管我國今年投產機組將超過4000萬千瓦，但我國缺電形勢依然嚴重。國家發改委主任馬凱4月28日在2005年電力需求管理會上最新表態，2005年我國電力供需整體依然偏緊，最大電力缺口將達2500萬千瓦，這其中華東、南方和華北三個地區的矛盾會更加突出一些，有效保證電力供應仍將是今年經濟運行中的重點和難點。因此，可以預計，我國電力行業在最近兩年時間內依然處于供小于求的狀態，整個行業將繼續保持著良性的景氣循環。相關上市公司也將以此為契機將迎來一個快速發展時期，各公司的業績增長將有充分的保障，為股價上漲提供了堅實的基本面基礎。
股價極度超跌，誘發報復性反彈行情
受制于大盤的持續調整及價值投資理念的退潮，電力板塊在去年就備受冷落，股價也隨大盤一落千丈。今年以來，更受新股上市的估值影響及煤炭價格持續走高造成業績下滑，股價再跌一成。目前，不少個股在近期都創下歷史新低，如寧波熱電、汕電力、華銀電力(資訊 行情 論壇)、皖能電力(資訊 行情 論壇)、吉電股份等，在業績下滑的同時市值也大幅縮水，目前流通市值在5億元的電力股超過20家，5元以下的個股占到了近80%，曾經作為五朵金花的電力股已經淪落為低價垃圾股。但應該看到，電力股的下跌主要在于燃煤成本因素，隨著煤電聯動實施方案的出臺，電力類上市公司基本面有望顯著改善，這無疑給超跌的電力股帶來巨大的機會。因此，一些股價與其內在價值嚴重背離的個股，報復性反彈一觸即發。
在電力板塊中，建議投資者關注掌握了“潔凈燃燒”技術的寧波熱電(600982)，該股自去年7月上市以來股價一路下跌，目前4元的股價已較上市之初腰斬，股價超跌跡象極為明顯，價值已被嚴重低估。近期該股在探至3.97元最低價之后,成交量穩和放大,股價也隨之小幅攀升,今日更是站穩10日線,后市有望展開加速飆升行情,建議投資者給予關注。
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