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大通證券 董政
周三報道，國務院召開會議，下決心解決資本市場難點問題，其中第一條就是"要提高上市公司質量，今年重點解決上市公司的資金占用和違規(guī)擔保問題。"而通化東寶(資訊 行情 論壇)(600867)，去年巨虧正是因為計提大股東資金占用問題，可見是"新國五條"的直接受益者。同時公司即將公布的季報業(yè)績也值得期待。
公司是世界上極少數(shù)能夠生產基因人胰島素的廠商之一，具有明顯的競爭優(yōu)勢。2004年報顯示，公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入為30784萬元，實現(xiàn)凈利潤-7825萬元，導致虧損的原因有二，一是公司投資的通化葡萄酒股份有限公司，報告期內虧損9874萬元，導致公司對其投資損失2,375萬元。二是由于公司2003年度報告中，董事會承諾關聯(lián)方占用資金在2004年末全部償還，但截止報告期并未取得承諾效果，根據(jù)中國證監(jiān)會《關于進一步提高會計信息披露質量的通知》以及相關準則，公司對其計提了相應的壞帳準備。由此可以看出，正是投資虧損加上把關聯(lián)方的欠款計提壞帳準備，才導致公司的巨額虧損。
那么問題的另一個方面，去年公司年報巨額虧損，今年業(yè)績是否能好轉呢？事實上公司04年主業(yè)利潤為1.3億。就是說公司經(jīng)營狀況十分正常。而對于投資虧損，通葡萄酒(資訊 行情 論壇)(600365)已公布季報，一季度僅微虧169萬，已大幅減虧，對公司影響十分有限。而公司一次性對關聯(lián)方的欠款計提壞帳準備后，今年就不存在再次計提的可能，反而對落實國務院關于"今年重點解決上市公司的資金占用和違規(guī)擔保問題"的政策，未來這些占用資金還有收回的可能，因此公司今年業(yè)績出現(xiàn)好轉的可能性極大。十分巧合的是，公司將于4月29日公布季報，如果上述分析正確，公司的季報業(yè)績將有望好轉，這對于因年報巨虧而前期大幅下跌的該股，無疑將是重大利好。
走勢上該股有先于大盤見底的跡象，大盤連創(chuàng)新低而該股卻反復構筑底部，盤面顯示有主力資金關注的跡象。短期內公司將于本周五公布季報，季報公布前后的走勢，無疑值得關注。
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