急跌釋放風險 低價股超跌反彈要求強烈

　　昨天，大盤展開短線反彈，超跌低價股是表現最為活躍的品種———

　　經過前期連續的調整之后，昨天大盤展開短線反彈走勢，而超跌低價股無疑是短線表現最為活躍的品種。

　　以急跌方式集中釋放業績風險

　　仔細觀察近期市場，可以發現一個非常明顯的市況特征，那就是低價股的惡性下跌走勢明顯擴散，幾乎每天都有20多家個股甚至更多報收跌停；而本周一跌�；蚪�跌停個股居然高達100家之多，低價股成為近期震蕩市道中下跌最為慘烈的品種。

　　分析低價股寬幅震蕩的原因，一方面是因為市場的系統風險。大盤的弱勢格局在一定程度上體現出系統風險，各個板塊都將受到一定的負面影響，而缺乏主流資金呵護的低價股群體更是成為震蕩市道中的重災區。

　　另一方面，低價股以急跌方式來釋放業績風險。目前已進入年報集中披露和一季度業績披露階段，近期將是虧損公司集中業績報告的階段；經常是虧損業績一出臺，個股便遭遇市場的無情拋售而牢牢封殺跌停，個別品種甚至是連續跌停。

　　還有一些個股目前還沒有披露虧損的業績年報，但是照樣遭受市場的瘋狂打壓，這就是低價股以急跌方式集中釋放業績風險的過程。當年報及一季度報告披露完畢的時候，低價股的短線調整也基本到位，后市也將孕育一定的反彈走勢。

　　低價股超跌反彈要求強烈

　　短線市場的集中拋售使得個股行情的下跌非常慘烈；而急跌之后，這些個股技術上也孕育著比較強的反彈要求。我們可以將近期急跌的低價股劃分為兩個類型。

　　一類是年報或一季度報告虧損的個股，這些個股的下跌有一定的道理，不過急跌之后，其業績風險也得以迅速釋放；另一類則是年報或季報并沒有虧損的個股，隨著惡性下跌個股的迅速擴散，越來越多的個股加入到短線急跌行列，主要是因為在低迷市道中市場的非理性短線拋售行為，而經過短線急跌之后，這些個股的估值水平也是迅速下降，因此這些個股也將尋求市場的重新定位過程。

　　大盤短線反彈一觸即發

　　近期行情弱勢格局清晰，滬指也跌破1162點而創出了調整行情新低，從理論而言，新低之后滬指將拓展后市的調整空間。

　　不過，如果我們仔細觀察最近一段時間的行情，可以發現一個重要的運行規律，那就是滬指每創出一個重要的新低之后都會展開一定力度的短線反彈走勢。如滬指在擊穿1300點整數關，跌破1250點、1200點整數關之后都展開了短線反彈行情；而滬指前期跌破1187點的前期低點之后，也同樣展開了短線有一定力度的反彈走勢。

　　我們估計該運行規律同樣適用于近期的市場，一旦滬指創出新低，短線急跌之后，大盤也有望展開反彈行情，這對低價股超跌反彈走勢的活躍提供一定的市場環境。

　　給投資者兩條建議

　　1.對不同低價股進行區別對待，回避連續虧損的個股，這些個股有暫停交易風險；對于首次虧損的公司，短線急跌之后考慮輕倉的參與反彈操作；對于一季度虧損公司，則應該分析其原因，有些公司是因為行業的季度性特征出現業績下滑或虧損，但年度業績還是可以保證的，這樣的公司不妨適當追蹤。對于業績并沒有什么問題，近期股價下跌是被動性下跌的個股，短線將有比較強的反彈欲望。

　　2.總體以反彈思維來應對，畢竟今年定性為轉折之年，行情的運行充滿變數，大盤暫時難以化解危機，因此低價股的反彈行情不會以持續的強勢方式展開，投資者還是以短線的快進快出操作為宜。

　　文/北京首證