首放掘金：股權分置試點引發中級大反彈

　　北京首放

　　在三大報同時刊登新華社“解決股權分置以具備啟動試點條件”消息刺激下，大盤扭轉中陰調整的頹勢，放量上漲創出1254.32點近期反彈新高。那么，怎樣來認識股權分置試點利空或利好成份，股權分置試點又將對大盤中期走勢和市場熱點產生哪些重要影響呢？

　　一、三方面解讀股權分置試點。

　　可以從四個方面解讀股權分置試點的實戰意義：1、出臺時機上選擇敏感位置為多頭打氣，體現出管理層希望股市上漲的良苦用心。股指在上周連續上攻后，本周一在1250點受阻回落，周二還出現單邊中陰調整，如果沒有政策推動力，4月1日起展開的反彈面臨再度夭折的危險。而恰恰在這個敏感位置，股權分置具備試點條件的消息出臺了，起到再度刺激大盤走強的利好效果，對多方將起到積極鼓舞，從中可以揣摩到有關方面希望股市上漲的態度。事實上在低迷市場中是無法進行試點的，只有市場保持適度活躍的情況下，才能進行試點。技術上周三的放量中陽使股指多頭上攻形態中來，大盤震蕩上攻格局將會進一步延續并深化。

　　2、“防范化解證券公司風險、提高上市公司質量”等內容，部分印證了近期“五大利好救市”傳聞，也表明4月1日“愚人節”放量長陽，以及4月6日至4月8日三根放量陽線，應該屬于國家級背景的機構資金建倉所為。

　　3、盤面表現：高開幅度有限，快速沖高后回落，再被買盤有力托起，顯示承接盤相當有力。高開不多表明普通投資者已經對任何利多已經非常麻木，根據一般情況，在長期大熊市之后，沒有特別嗅覺和過硬實戰經驗的普通投資者，在利好出臺之后，第一反映往往是趕緊出貨。這種時候如果成交量沒有萎縮，反而在始終放大，這就只能解釋為有實力機構在積極買進，周三的盤面的確體現出這種特征，行情在猶豫中發展，這種時候后市往往有戲。

　　二、股權分置試點破題短期最大的影響是對機構資金起到中級行情總動員的作用，制度性變革和機構資金大舉入市強勁推動將引發中級反彈行情。

　　股權分置試點一向被市場認為是大擴容的洪水猛獸，為什么周三消息見報，卻成為機構認同的利好消息了呢？這里提醒投資者可關注韓志國和張明星兩位先生的一些觀點，從中可能對股權分置試點破題可能產生一些新的認識。韓志國先生認為，一個市場重大轉折的到來，需要具備三個條件。“首先是政策的爆發力”，本欄認為也就是政策成為市場上漲的驅動力，并樹立盈利的財富示范效應，從而導致資金的聚集效應，這一點可以從上海樓市以及溫州炒房團得到很好啟示，事實上股市一旦真正走牛，上海樓市、全國樓市、乃至溫州炒房團資金也有可能涌入股市。

　　“其次是市場的想象空間”、“第三是題材的擴散效應”，本欄認為這兩點實質上是指制度破題給大盤和上市公司帶來新的強大上漲推動力，股權分置試點品種一旦出現大幅上漲，巨大財富示范效應將激活大盤和市場一浪又一浪的全流通炒作浪潮。據某媒體報道張明星先生觀點很新穎，股價上漲成為解決股權分置試點的前提條件，而且一般情況下，大盤要上漲到1400點之上才能實施股權分置試點。這都給普通投資者在認識股權分置試點問題上開拓了很好的思路。

　　在機構實戰方面，事實上股權分置試點明確了歷史性轉折底可能出現的時間，正如本欄在“等待歷史性轉折底出現——首放2季度行情展望”中闡述的那樣，只要制度性破題得當，何時破題何時將會產生同95點、312點、512點、1047點等歷史上重要拐點同樣重要的底部機會。在全國很多機構內部已經達成共識，這次制度性變革一旦成功，其產生的機會將是很多人有生以來最重要的一次大牛市機會。股權分置試點破題在即，將會導致機構尤其是很多極富市場實戰經驗的職業機構，從香港市場、美國納斯達克、期貨市場、房地產市場等重返國內股市。 近期從兩市本地股，到深發展(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)、四川長虹(資訊 行情 論壇)等大盤股的漲停，無不顯現出有強大實力背景的機構運作的身影。

　　由于大機構近期積極建倉已經確立，那么，對于大盤中期走勢的判斷變的清晰起來，也就是本次中級反彈今年春季1328點高點不久將會被攻破，換個角度也就是在1328點之下，大膽作多的風險將遠遠小于作空風險。

　　三、股權分置試點概念股將成為階段性最大熱點。

　　周三四川長虹、吉林敖東(資訊 行情 論壇)、銀鴿投資(資訊 行情 論壇)等股權分置試點概念股，以及券商概念股成為周三最活躍的熱點，中期角度看股權分置試點相關的概念股將是市場最大的熱點所在，其上漲潛力將遠遠大于券商概念。當然，短期客觀分析四川長虹、吉林敖東、銀鴿投資等股權分置試點概念股，成為首批試點的可能性微乎其微，因此在操作中還是要注意盲目炒作風險。