上海汽車(chē)一季度預(yù)警 汽車(chē)股動(dòng)力不足

　　晨報(bào)記者華笑叢

　　上海汽車(chē)(資訊 行情 論壇)近日的一則業(yè)績(jī)預(yù)警公告再度引發(fā)人們對(duì)汽車(chē)行業(yè)的擔(dān)憂(yōu)。該公告稱(chēng)，經(jīng)初步估算，今年一季度公司凈利潤(rùn)將同比下降50%以上。而去年一季度，上海汽車(chē)業(yè)績(jī)輝煌，凈利潤(rùn)達(dá)到7.1億元，每股收益0.282元。

　　業(yè)績(jī)?cè)庥鋈�大殺�?/p>

　　“國(guó)內(nèi)車(chē)市如此不景氣，公司業(yè)績(jī)下降是沒(méi)有辦法的事情，”上海汽車(chē)有關(guān)發(fā)言人昨日無(wú)奈地對(duì)記者表示，目前公司的經(jīng)營(yíng)面臨著三大“殺手”：“首先，轎車(chē)銷(xiāo)量不佳以及持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致公司持股20%的通用汽車(chē)一季度業(yè)績(jī)不理想，投資收益的大幅下降對(duì)公司業(yè)績(jī)形成了很大的殺傷力；其次，汽車(chē)價(jià)格一降再降，勢(shì)必要求壓縮零部件成本，這樣，公司的零部件生產(chǎn)業(yè)務(wù)也受到了影響；最后，汽車(chē)鋼板等原材料價(jià)格的上漲，也削弱了公司的盈利能力。”

　　其實(shí)，隨著去年下半年國(guó)內(nèi)車(chē)市趨淡，上海汽車(chē)2004年年報(bào)業(yè)績(jī)已開(kāi)始“剎車(chē)”。去年年報(bào)顯示，上海汽車(chē)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近20億元，每股收益0.6元，盡管凈利潤(rùn)同比仍增長(zhǎng)近30%，但這全靠的是上半年的突擊———去年第一、第二季度，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)就達(dá)到14億元。可想而知，在接下來(lái)的兩個(gè)季度，公司只完成了近6億元凈利潤(rùn)，其中，第四季度僅實(shí)現(xiàn)每股收益0.05元。

　　盡管如此，但上海汽車(chē)的這位發(fā)言人并不認(rèn)為今年公司業(yè)績(jī)就會(huì)很慘，“一季度業(yè)績(jī)大降與去年同期業(yè)績(jī)高企也有很大關(guān)系，實(shí)際上，從3月份起車(chē)市的情況已有所好轉(zhuǎn)。”

　　行業(yè)整體不樂(lè)觀

　　上海汽車(chē)的情況是汽車(chē)類(lèi)公司的一個(gè)縮影。最新公布的2004年年報(bào)顯示，江鈴汽車(chē)(資訊 行情 論壇)、安凱客車(chē)(資訊 行情 論壇)、廈門(mén)汽車(chē)(資訊 行情 論壇)等公司業(yè)績(jī)均出現(xiàn)下滑，而尚未公布年報(bào)的一汽夏利(資訊 行情 論壇)、長(zhǎng)安汽車(chē)(資訊 行情 論壇)等公司去年三季度也已出現(xiàn)下滑勢(shì)頭。有行業(yè)研究員還預(yù)計(jì)，今年汽車(chē)類(lèi)公司將面臨一季度出師不利的局面。

　　先來(lái)看相關(guān)數(shù)據(jù)。去年，全國(guó)汽車(chē)行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為719.8億元，同比下降近6個(gè)百分點(diǎn)，今年整個(gè)行業(yè)依舊沒(méi)有走出低谷，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，今年頭兩個(gè)月，受鋼材價(jià)格上漲、匯率和整車(chē)價(jià)格下降等因素的影響，汽車(chē)業(yè)利潤(rùn)同比下降了61.5%，其中整車(chē)?yán)麧?rùn)更是下降78.4%，34家主要汽車(chē)企業(yè)中，10家利潤(rùn)下降，13家虧損。

　　有分析人士認(rèn)為，盡管3月份車(chē)市的確有所反彈，但很難說(shuō)會(huì)持續(xù)多久。長(zhǎng)江證券的研究員姜雪晴認(rèn)為，車(chē)市真正出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)大約要到2006年。

　　低市盈率有無(wú)價(jià)值

　　汽車(chē)板塊目前的市盈率普遍低于10倍，以上海汽車(chē)為例，0.6元的每股收益，昨日收盤(pán)僅有4.3元，市盈率只有7倍。盡管從技術(shù)角度上看，汽車(chē)股似乎已經(jīng)跌出了投資價(jià)值，但市場(chǎng)人士認(rèn)為，由于受到諸多因素的影響，該板塊仍應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　聯(lián)合證券的一份研究員報(bào)告也指出，只要降價(jià)潮不改變，汽車(chē)業(yè)的盈利能力就無(wú)法回升，汽車(chē)股尤其是轎車(chē)股實(shí)在難有作為。