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在四月一日大陽線即將被吞噬的情況下，周三迎來報復性反彈———
在4月1日大陽線被即將吞噬的情況下，周三迎來報復性反彈。而本次反彈主力來自于煤炭石油等能源股和港口股，此類個股皆是基金的重倉股。在量價齊升之后，周三滬指不僅重新返回了1200點整數關，也將滬市成交量驟然放大至100億上方。在成交金額的排列中，天津港(資訊 行情 論壇)、西山煤電(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)、中集集
團(資訊 行情 論壇)等個股的單日成交均超過1.5億元。基金重倉股的整體發力直接導致了指數的回升，并打響了反彈的第一槍。
根據年報公布的結果，基金扎堆于煤炭石油板塊，而港口類上市公司則成為兩市基金第四季度重點增倉的對象。在周三成交金額的排列中，天津港、西山煤電、振華港機、中集集團等個股的單日成交均超過1.5億元。基金重倉股的整體發力直接導致了指數的回升。
在國際原油價格不斷創出新高的前提下，能源股成為市場的香餑餑。西山煤電的年報背后，基金、券商背景的前十大流通股股東鎖籌比例達到27.31%，比三季度提高3.1%，金牛能源(資訊 行情 論壇)該項比例則達到29.16%，海油工程(資訊 行情 論壇)超過四成的籌碼被基金掌控。基金抱成團式的建倉，不僅使得能源股抗跌性增強，也引導出新一輪的投資思路。成本擴張直接導致了類似能源行業的上游行業優勢突出，在一兩年之內煤炭、石油的供應仍將可能小于需求，其景氣周期也將順勢延長。
除了煤炭、石油之外，基金在第四季度中加大了對港口等行業的投入。一方面上游產業的供應緊張，使得港口的吞吐量不斷提高。特別是主要以船運為主的原油供應，天津港在今年首季接卸百萬噸油品，逐漸開始向“原油樞紐港”過渡；另一方面是國際貿易的不斷增長，今年1—2月，我國外貿進出口總值達1794.6億美元，比去年同期增長21.7%。在基本面的逐漸升溫之下，國內各個主要港口采取了擴張規模的基礎建設，最明顯的就是天津港(600717)投資建設的東突堤北側擴建集裝箱碼頭工程完工；收購的天津港煤碼頭帶來預期收益；與港資合資組建的遠航散貨碼頭運行良好，在資產規模快速提高之后，其主營收入的同比增長達到45.12%，今年首季業績也存在大幅增長的可能。前十大流通股股東則是清一色的券商、基金，其持股比例從三季度的15.81%快速提高到34.61%。在周三的反彈過程中，該股成為港股板塊的中堅力量。
從港口、能源兩大板塊的反彈情況來看，一些業績成長預期良好的重點個股仍然有望保持穩步上漲。而在兩大板塊的引導之下，基金重倉股的活躍度逐漸加大，從周三的盤口可以明顯看到基金等主流資金的擇機補倉，從而撬動整體市場的由弱轉強。而在統一指數的推出前夕，主流資金的主動做多也體現出其對后市的看漲意圖。滬指當前的絕對點位也不過1200點，接近六年前的水平，兩市的平均市盈率回落至24倍左右，市場中更是出現了一大批低于10倍市盈率的股票。4月1日的反彈以及周三能源港口股發力，顯示出大盤在底部的調整已經完成。基金重倉股皆在兩次反彈過程中扮演了重要的角色，也表明市場的突破口正在向此類個股傾斜。
自2000年調整以來，科技股的整體反彈一直難以有效展開。從周三的走勢上，雖然基金重倉股掩蓋了科技板塊做多的光芒，但海虹控股(資訊 行情 論壇)(000503)、方正科技(資訊 行情 論壇)(600601)等個股均出現向上反攻的跡象，短線存在被市場資金重點關注的可能。
文/浙江利捷
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