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今日投資
天津港(資訊 行情 論壇)(600717)
今日上漲2.75%。一周漲幅8.9%。天津港經過三年的大規模改造，已能停靠任何20萬噸級的船舶，2004年吞吐總量達到2.06億噸，成為北方綜合能力最強的港口。
2004年公司吞吐量和主營業務收入均有大幅提高，全年散雜貨吞吐量達到了6796萬噸，增幅51%，主營收入18.8億元，同比增長41%。但公司凈利潤幾乎沒有增長，同比增長了僅0.17%。主要是因為公司折舊成本、財務費用和所得稅大幅增加所致。
分析師預計公司05、06年煤炭吞吐量仍將以20%的速度增長，礦石每年至少增加400萬噸。公司在以68.61%的控股權成為煤碼頭公司的絕對控股股東后，擬在今年以資產置換的方式取得煤碼頭公司剩余的股權，預計煤炭業務依然是公司最近兩年收入增長的主要來源之一，預計05、06年煤炭吞吐量將分別達到5000萬和6000萬噸；礦石至少達到2400萬和2800萬噸。而集裝箱業務進入快速增長期將成為公司業績增長的最大動力之一。預計公司05年集裝箱吞吐量將達到240萬TEU，06年達到340萬TEU；隨著吞吐規模的擴大，邊際利潤將上升，預計07年集裝箱利潤貢獻率將有目前不到30%上升到50%以上。
根據今日投資《在線分析師》信息，分析師預計的公司05、06年EPS分別為0.31和0.37元，對應的市盈率分別為21.7倍和18.2倍。當前共有7位分析師給予跟蹤評級，其中2人建議“強力買入”，2人建議“買入”，2人建議“觀望”，另還有1人則給予“適度減持”的投資評級。
東方電機(資訊 行情 論壇)(600875)
今日上漲0.81%。該股今日最高漲幅達4.06%，一周漲幅14.3%。該股位列本周評級上調最大股票第3位。本周評級系數從2.20上調到2.00，增幅16.05個百分點。
2004年東方電機產出發電設備綜合產量達到15,360MW，是歷史最高年份2003年的200%，并創下當年度發電設備產量世界之最。公司2004年業績增長遠超出市場預期，實現銷售收入20.5億元，同比增長71%，凈利潤為2.65億，同比增幅高達699%，每股收益達到0.59元。公司產品價格提升、結構調整、規模效應顯現是拉動毛利率提升的主要原因。
國泰君安分析師彭繼忠認為，公司處于行業景氣周期的初始階段，2004年業績的大幅增長趨勢預計仍將維持。盡管國家對違規電站項目采取了較為嚴厲的措施，但公司高達160億元的未完成訂單仍足以保證未來數年的高增長。
海通證券楊鋒分析師則給出了相對謹慎的觀點，他認為公司所處的是周期性極強的投資拉動型行業。由于電站鍋爐和發電機的主要原材料是鋼鐵和有色金屬，2005年初鋼鐵價格上漲20%以上，預計公司產品毛利潤率2005年會有下降，主營業務利潤率將由35%下降為30%左右，從而削弱公司盈利能力。另外，由于受制于香港市場估值壓力，他并認為東方電機國內A股股價上漲動力并不充足。
但是，大部分分析師依然看好公司未來的成長性，根據今日投資《在線分析師》信息，分析師預計的公司05、06年EPS分別為0.94和1.21元，對應的市盈率分別為13.2倍和10.2倍。相對于公司未來業績的成長性，當前估值偏低。當前共有10位分析師給予跟蹤評級，其中2人建議“強力買入”，7人建議“買入”，1人則給予“觀望”評級。
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