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渤海投資 周延
首屆中國IPTV大會召開之際，本欄推薦的IPTV概念得到了市場的高度認同，數源科技(資訊 行情 論壇)、科大創新(資訊 行情 論壇)攻至漲停，四川長虹(資訊 行情 論壇)、廣電電子(資訊 行情 論壇)及我們重點點評的北亞集團(資訊 行情 論壇)等的漲幅也均在5%以上，事實再次雄辯的證明了我們把握市場熱點的前瞻性，那市場下一個熱點在哪里？提醒
大家關注人民幣升值概念！隨著兩會的深入，有關人民幣升值的討論再次浮出水面，撥動著市場的神經。從當前市場的情況分析，市場的炒作主線無疑是圍繞著超跌題材股展開的，那么人民幣升值作為最具震撼性的炒作題材，有望得到市場的廣泛認同。人民幣升值受益板塊有望成為后市中最值得期待的大龍頭、大牛股、大黑馬的發源地；其中航空板塊最具風向標。
亮點聚焦一：人民幣升值預期驟熱
近期隨著兩會的深入，人民幣升值的話題又開始在媒體展開熱烈討論，國際輿論預期人民幣將會升值，著名經濟學家吳敬璉也對升值問題表達了立場，投資者開始對人民幣升值產生強烈預期。而本周，有色金屬(如黃金)板塊的走勢明顯強于大盤，證明已經有先知先覺的資金在這些升值受益板塊建倉，整個升值板塊的容量也足以吸引大資金來博弈人民幣升值。應該說，若人民幣升值，航空股將成為兩市最大的受益品種。首先是航空燃油價的下降將直接降低企業運營成本。因為國際航空燃油是以美元結算的，這將使得航空股的航空燃油開支大幅降低。其次是匯兌收益，眾所周知，航空股大都通過購買飛機擁有龐大的美元外債，而一旦人民幣升值，將為航空股帶來巨額的匯兌收益。有統計表明，升值所導致的一次性匯兌損益，在人民幣升值5%的條件下，對東方航空(資訊 行情 論壇)、南方航空(資訊 行情 論壇)、上海航空(資訊 行情 論壇)三大航空公司的每股收益貢獻約為0.12元左右。由此可見，航空板塊蘊含著極大的投資機會，該板塊也有望借人民幣升值預期的契機走出急速飆升行情。
亮點聚焦二：景氣循環彰顯發展潛力
1990～2002 年期間，我國航空運輸總周轉量年平均增長17%，是國際同期平均增長速度的3.9 倍，也是同期我國幾種交通方式中增長最快的運輸方式。2003 年我國航空運輸周轉量在國際民航締約國中的排名上升至第5 位，已成為世界民航大國。2004 年，我國民航客貨運輸繼續保持強勁增長勢頭，1 至10 月份，運輸總周轉量、旅客運輸量和貨郵運輸量分別比去年同期增長40.4%、44.9%和28.9%，其中旅客運輸量突破1 億人次，全行業實現凈利潤超過100億元，是民航歷史上盈利最好的一年。同時，2004年以來,國家出臺了一系列相對有利于航空業發展的政策,如航空基準票價上調、民航基礎設施建設基金的取消、航材進口關稅稅率的下調等,這些都將為航空業的良性發展創造較為寬松的政策環境。目前，我國航空運輸進入新一輪高速增長期，未來10多年，民航的發展將面臨前所未有的重要戰略機遇，行業發展潛力無可限量。
亮點聚焦三：股價超跌加速飆升在即
盡管去年以來占航空公司總成本1/3的航空油料價格持續攀升，但在經濟持續高速增長、居民消費結構升級、行業競爭秩序改觀、政策環境轉暖等因素的影響下，中國航空業已全面復蘇，04年1-9月航空運輸總周轉量、旅客運輸量、貨郵運輸量三大指標的增幅均達30%左右。因此，中國航空業04年前三季度出現近年來首次大幅度盈利，相關上市公司業績同比均有大幅增長，相比去年同期幾乎全軍覆沒的航空公司均已全面扭虧。然而，二級市場中，航空股的股價卻沒能和業績比翼齊飛，東方航空、海南航空(資訊 行情 論壇)、上海航空的股價均已跌至歷史低點，價值被嚴重低估。然而，近期隨著市場投資者對人民幣升值預期的不斷提升，使得這一板塊有望重新得到市場的關注，其中股價超跌的品種有望攜人民幣升值的預期走出報復性的反彈行情。
在該板塊中，東方航空(600115)值得重點關注。公司作為我國最大的三家航空公司之一， 2010年世博會的申辦成功及人民幣升值的預期，將使東方航空成為最大的受益者之一，巨大的發展機遇已經來臨。二級市場上看，目前該股大型雙底形態已經構筑成功，從兩陽夾兩陰的K線組合來看，低位噴發的欲望十分強烈，投資者可重點關注。
(在本人所知情的范圍內，本人所屬機構以及財產上的利害關系人與本人所評價的證券沒有利害關系)
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