|
北京首放
3月8日，各大媒體高調報告了中國人壽、泰康人壽、新華人壽等保險公司完成了A股第一單，市場因此人氣大振，股指也順勢突破1300點，此后，關于保險資金入市的話題成為市場關注的焦點，今日媒體再次公布平安保險也完成投資A股第一單，從目前市場反應來看，對于保險入市更多寄予了厚望，希望股指因此也夠持續走好，但仔細分析保險資金第一單
對市場的影響，我們認為應該歷史地、客觀地看待“第一單效應”，正確把握其中的風險和機會，從而制定出較為科學的操作策略。
歷史經驗告訴我們“第一單效應”風險大于收益，盲目追捧不可取！
面對如火如荼的保險資金“第一單效應”，不由得想起發生在2003年的另一次“第一單效應”，2003年7月10日，倍受市場廣泛關注和寄予厚望的QFII制度正式實施，首家提出申請并首家拿到QFII資格的瑞銀投資在7月9日下達A股第一單，這一消息在7月10日被媒體正式披露，引起市場高度關注，瑞銀投資第一單買入的寶鋼股份、上港集箱(資訊 行情 論壇)、外運發展(資訊 行情 論壇)、中興通訊(資訊 行情 論壇)出現放量大漲，一時間，QFII第一單概念股票成為市場追買的熱點!股指也因此出現大幅上漲，滬指當日大漲30點，市場普遍認為大盤將由此展開新的上攻，但遺憾的是，不論是指數，還是QFII第一單概念股票，其隨后的表現都頗讓人失望，滬市指數在經過了短暫的小幅上漲之后便步入了漫漫熊途，QFII第一單概念股票出現短線上漲后也普遍出現調整。QFII“第一單效應”的歷史表現告訴我們“第一單效應”更多是心理炒作，并不能對市場造成太大影響，也不會給投資者帶來預期收益，其中蘊藏的風險大于收益，操作中過分迷信“第一單”是不可取的！
現實表現提示我們“第一單效應”炒作勝于理性，逢低吸納更明智！
縱觀最近急劇升溫的保險資金“第一單”，我們發現與當年的QFII第一單有著驚人的相似，那就是買入的品種都是基金重倉持有的績優、藍籌股！消息披露時股指大漲25點！雖然我們對這些品種也是持有長線看好的態度，但這是否意味著這些品種就沒有階段調整風險、就會一直漲上去呢？對此我們持以懷疑的態度，為什么呢？
首先，保險資金第一單介入時機值得懷疑。在前期保險資金獲得直接投資股市時，保險公司都披露了投資原則，其一是選擇行業龍頭、選擇成長性好、業績優良的品種，對此應當給與肯定，因為保險資金屬于自負盈虧的機構，贏得起賠不起，選擇績優、藍籌等優質資源進行投資是正確的。其二是不買入漲幅較大的股票，這一點與最近第一單披露的信息就有些矛盾了，因為首家保險公司第一單買入的股票就有中興通訊、長江電力(資訊 行情 論壇)、鹽田港(資訊 行情 論壇)等，這些股票都在高位，并且漲幅巨大，以中興通訊為例，不要說從低位19.33元算起，累計漲幅高達65.8%！單是從“2.2”行情算起，其階段漲幅也高達31%！鹽田港復權價也突破了30元，在歷史高位，去年除權后的階段漲幅也高達68%！在這么高的價位、累計漲幅巨大的情況下保險資金下達“第一單”，確實與其“不追高”原則相違背。
其次，保險資金第一單“做秀”成分居多。保險資金第一單介入的品種都是基金重倉持有的品種，并且都有了相當大的漲幅，基金帳面盈利十分豐厚，在這種情況下，相信保險資金不敢大舉建倉，如果是這樣，豈不是成了基金的“轎夫”！為基金獲利套現創造了條件！退一步說，就算保險資金想大舉介入股市投資，恐怕現在也沒有這個能力，一是保險資金剛剛直接入市，由過去的依靠基金變為單打獨斗，保險資金對具體操作并不熟悉，還需要一個對中國股市重新認識的過程，在這個過程中，保險資金不會冒險大舉進入自己并不熟悉的市場；二是保險資金直接入市剛剛開始，要想在這個市場獲得生存，必須具備一大批高級專業理財人員，而要想召集這么多高級人才，決非短期能夠實現的，這也是制約保險資金目前不會大規模入市的關鍵因素。
總之，對于保險資金第一單涉及到的股票，大家可以長線看多，因為未來的事情誰都說不清！但歷史經驗、現實表現所揭示的階段調整風險我們必需要高度關注！對于保險資金高位拋出的“繡球”，我們還是要學一學足球的基本要求：用腳接球而不是用手接球！因為用腳接可以在最低的點位拿到球，還可以把球踢得更遠！北京首放之所以多次在底部挖掘出暴漲的黑馬，其神奇之處就在于此，無他！
| 
