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北京首放
伴隨保險資金蜂擁入市的報道四起，在周二長陽突破半年線之后，周三股指依托半年線展開強勢震蕩，個股行情相當火暴。投資者和媒體對行情發展的樂觀情緒一片，但是從冷靜、客觀的角度分析，在行情震蕩上揚格局不變的前提下，大盤短期運行趨勢是繼續攻擊向上，還是圍繞半年線繼續橫向震蕩后再擇機突破？對投資者當前操作具有重要參考意義，
值得好好研究。
一、圍繞半年線在1300點—1350點之間橫向震蕩將是短期大盤運行主要趨勢。有統計數據顯示，在近10年的3月行情中，只有2003年的3月出現了0.09%的小幅的調整，其余年份3月都出現了不同程度的上漲，1995年及1997年3月的漲幅甚至都超過了15%。但是這里本欄要提醒投資者注意從2001年6月提出國有股權減持試點以來，也就是2002年、2003年、2004年的3月兩會行情從召開到結束，股指所處的位置基本上屬于當年春季行情的中后段。在2002年兩會結束春季反彈行情也基本結束，2004年兩會結束的時候股指已經運行到1700點區域，距離1783點空間已經非常有限。只有2003年兩會結束后不久，股指第三浪反彈上漲了200點左右，同春季一浪上攻幅度接近。
仔細衡量當前兩會后股權分置破題的呼聲，同2002年初國有股全流通問題有些相似，都是涉及股市發展的根本性問題，從而限制了機構中線資金的大規模入場。中期角度看，在2002年停止國有股減持出現了“624”行情；今年重大政策的變動同樣將對股指走勢產生重要影響。不過僅就當前而言，大盤走勢會不會再重演2002年3月兩會期間先漲再橫向震蕩走勢呢？客觀分析，這種可能性是存在的，至少短期大盤在向上空間極其有限的背景下，機構利用半年線橫向震蕩作足個股反彈行情，比一味盲目向上拓展空間更為有利。
從周三盤面熱點情況分析，雖然仍有多只個股漲停，但領漲個股的主動性拋壓明顯增大，領漲熱點以低價股的補漲為主，主線并不是特別清晰，這種狀況下，權重藍籌股一旦疲軟，作多熱點很容易被空方分化。從技術上看，周二1296.88點至1296.91點的細小跳空缺口短期仍將會被回補，大盤短期圍繞半年線在1300點—1350點之間橫向運行是較為理想的運行趨勢。
二、高位藍籌高位大幅沖刺醞釀階段性頂部，使化肥、港口、航運、高速公路等二線藍籌成為短期關注重點。對于中集集團(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)等一批高價、高位績優股進期連續大幅拉升，對激發人氣是非常明顯的。但是在實戰方面有兩點值得特別關注：第一，如果這些個股繼續走強，比如蘇寧電器向七、八十元的股價發起攻擊，中集集團向四、五十元發起攻擊，那么，可能意味著一輪波瀾狀況的大牛市真正誕生了。但是，衡量當前政策的實際情況，這種可能性微乎其微。第二，這些績優品種雖然具備長線投資價值，但是從階段性波段操作的原則出發，要提防基金借助宣揚保險資金入場大幅拉高高位重倉股。
事實上從當時QFII/index.shtml class=akey target=_blank>QFII第一單引發藍籌股一陣躁動后，一些藍籌股也出現了階段性高點，當前，這些績優藍籌可能面臨同樣的問題。在操作中，投資者可多關注化肥、港口、航運、高速公路等二線藍籌中尚沒有大幅拉升的品種；對于進入主升的一線藍籌，技術派短線高手也可適當操作，只不過要設好止損并注意及時獲利了結。
三、藍籌股上攻乏力之后深圳本地股、科技股、次新股等各類低價題材股補漲將成為短線炒作的重頭大戲。藍籌股對大盤走勢影響無處不在，但是當一些高位藍籌一旦陷入疲態，大盤上漲只有依托二線藍籌和市場其它熱點，從每日沖擊漲停或者大幅上揚的品種來看，更多的還是要依靠各類非藍籌的品種。尤其是在周二各類高位藍籌大幅發力上攻后，周三市場中游資機構對個股的運作力度也明顯出現增強，因此短期炒作選股的重點還是各類超跌、低價品種。由于深圳成份B指(資訊 行情 論壇)在持續上漲之后，已經創出近14個月以來的新高，已經逼近歷史高點，這中強勢在兩市所有指數中可謂獨立熬頭。而深圳本地股又一貫有隨深圳B股一起大幅上揚活躍的特性，尤其是一些超低價品種，在當前領漲熱點主線相對匱乏的狀況下，很容易受到各類機構攻擊，從而引發兩市本地股全面活躍行情。此外，尚躺在底部數量眾多的次新股，以及兩市有一定基本面支撐的科技股也顯示出相當強的上攻欲望，也值得投資者仔細篩選其中的潛力品種。
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