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截至三月七日，相繼有*ST吉紙(資訊 行情 論壇)、*ST龍科(資訊 行情 論壇)、*ST猴王(資訊 行情 論壇)、*ST數碼(資訊 行情 論壇)四只ST股跌入毛股行列———
在兩市50多只個股紛紛創出歷史新高之際，部分ST股票卻上演末路狂奔的悲劇。截至3月7日，相繼有*ST吉紙、*ST龍科、*ST猴王、*ST數碼四只ST股跌入毛股行列，進入“仙股之林”。
戴星一族前景不明
在ST族群中，最讓人放心不下的就是那些戴星個股。目前120多家公司有38家A股公司被迫披“星”，這是證交所專門為那些連續虧損兩年半以上的個股顯現出的警示信號，如果年報再不扭虧，退市自然難免。所以戴星族較之其它ST股有更大的危險性。但是仔細分析后，我們發現這38家公司全都馬上退市并不可能，因為業績是決定個股留下與退出的分水嶺。只有那些本身經營管理不善、財務狀況十分惡化、巨額資金被他人占用、訴訟案件纏身并且沒有辦法解決的上市公司才有可能成為股市的棄兒。如連續停產時間達兩年之久的ST吉紙就因為主營業務收入虧損12802.11萬元和對外擔保累計負債20多億元，財務狀況非常糟糕，由此才鳴響了退市警報。而*ST猴王、*ST數碼、*ST龍科等毛股也是沉陷債務鏈之中難以自拔，其中龍科虧損4618.07萬元，數碼虧損4933.71萬元，猴王虧損4784.55萬元，四處尋找重組無門，不得不將股價推下臺階來給自己遮羞。據了解，38只戴星股中有14只股已經公布了2004年將預虧的公告，它們是猴王、長風、光明、吉紙、大菲、長興、龍滌、金泰、英教、林控、數碼、中川、湖科、信聯等，這表明不僅毛股是退市的首選，就是那些現價位在一兩元甚至三四元上方的個股如ST龍滌、ST湖科(資訊 行情 論壇)等也都有退市隱憂。也許用不了多久，毛股系列會成為兩市一道主要的“風景線”。
投資最好不睬仙股
盡管深滬兩地上市公司2004年的整體業績比2003年上了很大一個臺階，目前出臺年報的200多家公司業績增長幅度平均超過60%，可對于ST公司而言，這只是走勢更加分化的開始。因為業績增長只是考察企業短期盈利的指標，卻不能扭轉這些戴帽股暫停上市或轉向三板市場去受“苦刑”。從業績預報得知，去年很多ST股的業績比上年都有明顯增長，只是由于過去一些年份有過大幅虧損，補虧異常艱難，因此這些公司熬得過一時恐怕卻熬不過一世，投資者應對該類個股及早產生警覺。再加上這些公司多年來一直沒有分過紅利或送過股，相反卻一有機會就開始融資，用投資者的血汗錢去填補大大小小的窟窿，市場印象極差。一般來說，除非有重大重組事件發生，否則主力資金對這些個股是不會產生炒作激情的。另外，從退市的角度講，個股一入“仙”林，首先進入的是長達半年左右的暫停期，最后才篩選那些實在沒有能力在主板生存下去的個股進入三板市場。而三板不是糧倉卻只是一個救濟站，現有很多從主板退出的股票，價格都只有四五角錢，這雖不至于讓投資者的投資款全部打了水漂，但卻能讓人賠得連個吃飯的家伙都沒有。所以，從投資偏好的角度看，目前情況下對仙股最好是不理不睬。
ST板塊面臨休整
短線看，ST股還是盤中的靈魂，支撐著熱點不至散發過快。但聯想到過去幾年ST股的走勢和周邊市場的情況，我們認為該板塊將出現一輪較大的調整，預計不少個股還會再創新低。因為早在大盤和兩市眾多個股還在由1300多點向1100多點一頭扎下去之時，部分ST股就已經覺醒，短短幾個月時間里漲幅異常可觀。目前兩市120只ST股中有大約90%以上的個股反彈幅度高達20%以上，其中ST億安(資訊 行情 論壇)、ST農化(資訊 行情 論壇)這樣的大牛股的漲幅甚至超過了100%，成為兩市漲幅最大也最早啟動的一個板塊。作為第一低價群體，其技術指標已經得到了有效修復。在此背景下，ST股的提前上漲也標志著該板塊有提前于大盤下跌的傾向。其實過去三年的情況也都是如此。如去年的龍頭股ST中燕(資訊 行情 論壇)就比大盤的回落足足早了一個半月。后來很多個股也基本是在這前后展開調整的。再往前看，以前幾年也基本是這樣的情況。所以我們為防踩響業績地雷，現在要注意的是風險而不是過多的想著如何投機。據有關部門統計，目前香港股市1100多只股票中，股價進入1港元以內的個股有380只，占35%左右；股價在0.1港元之下的個股有168只，占15%左右。與之相比，我國目前的毛股比重并不大。由于虧損公司的重組成本太高，如今殼資源已發揮不了作用，因此今后會有更多的股票成仙。在此再一次提醒投資者：小心戴星ST股的風險！
文/民族證券
作者：周俊晨
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