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金通證券 陳泳潮
兩會春風之下，本周一大盤報收紅盤，管理層對資本市場的高度重視，也使投資者再拾信心。盤面看，今日漲幅居前的都為超跌低價股，該群體由于良好的賺錢效應，后市有望進一步活躍。投資者可對一些超跌嚴重，特別是年報風險已充分釋放，05年基本面又將大為改觀的超跌低價股逢低關注。經驗告訴我們，這樣的個股極易走出強勁的反彈走勢，如60
0458時代新材(資訊 行情 論壇)，受鐵道部政策影響，國內鐵路市場需求大幅提升。公司前期由于短期國債投資的虧損，成本、費用核算的調整影響了公司業績水平，導致凈利潤下降，股價爆跌，跌幅距最高點達60%。但進入2005年，隨著我國第六次鐵路大提速，以及三年貨車改造計劃的開始實施，作為國內最大的橡塑元件中心，核心業務將快速發展。象這樣利空出盡，超跌嚴重，基本面又極大改觀，今年業績有望快速回升的新材料個股，投資者應多加關注。
壟斷新材料 成長性佳
公司生產的特種材料具有較高的技術含量及市場壁壘，市場需求穩中有升，且利潤率極高。從公司產品收入分布看，高分子減振降噪彈性元件、高分子復合改性材料、特種涂料及絕緣材料等三大類業務均取得了不同程度的增長。另一方面，公司研制的汽車空氣彈簧系統已經在國內廠家中率先通過了13000公里實驗線路上的運行考驗，并開始批量供貨，這將成為公司一個新的利潤來源；而公司研制的混凝土岔枕套管已率先通過了200萬次疲勞試驗，成為鐵路提速岔枕套管產品的唯一供應商；此外，公司新研發的乳化瀝青制品已通過鐵道部運輸局組織的專家評審，該產品將在京滬等高速鐵路上被大批量的采用。從突出的行業地位和廣闊的市場前景來看，公司成長性極高！而鐵路市場需求的不斷擴大，也將為公司帶來不斷發展的空間。
計提短暫影響業績 與國際巨頭合作添成長動力
去年7月15日，公司發布公告稱：6月公司決定終止國債短期投資，日前已收回本金7453.17萬元,國債投資形成的虧損為546.79萬元。03年末已計提減值準備94.34萬元，此項短期投資損失對公司2004年半年度利潤影響約452.45萬元。也就從這里開始，由于市場沒有深入了解公司的收入構成，直接導致二級市場公司股價不斷下挫。事實上，公司03年中期的凈利潤為1033.56萬元，04年中期則為1172萬元，增加了40萬左右�？紤]到452.79萬元的計提，那么，公司本應有的凈利潤則為1624萬元，比同期增長57.20%。就算拿直觀的每股收益來看，公司在去年3月3日實施了10送2轉增8的除權，對比03年中期每股0.12的收益，其04年0.14元(復權后)的每股收益仍是增長明顯的(這里還沒有考慮計提的影響)。如此，對于市場的嚴重誤讀其中報，以及年報，其股價非理性下跌至今的4元多點，在2005年業績增長的大趨勢面前，市場資金絕對不會坐視不理的！
值得一提的是，公司最具爆發性的題材是去年6月24日，公司與龐巴迪公司交通運輸部(以下簡稱BT)在英國德比，就雙方的戰略合作正式簽署了為期五年的合作協議。BT決定將公司確定為金屬-橡膠復合產品(即公司的核心業務產品)在中國的唯一供應商。隨著規模最大的BT的進入，全球最大的四家軌道交通車輛生產廠家龐巴迪、阿爾斯通、西門子、通用公司都已相繼成為公司的客戶。這將對公司的核心業務產品在國際市場銷售的大幅度增長和產品開發與生產技術的提升有著不可估量的促進作用。
但就是在如此影響力巨大的合作背景下，公司的股價卻被短暫的國債計提所拖累，所掩蓋！目前，從二級市場上看，該股前期一路下跌，最高跌幅達60%，超跌相當嚴重。就是在上周其公布年報之時，仍大幅下跌。好在我們已看到，目前低位的持續放量吸籌態勢，說明有先知先覺的資金利用市場不了解而提前介入了。市場上，目前二線藍籌大興風云，超跌低價的行業龍頭時代新材，2005年業績將大幅改觀，后市報復性反攻已一觸即發，密切關注。
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