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金通證券 陳泳潮
經(jīng)過短暫休整，今日大盤探低回升，盤中個股表現(xiàn)再度活躍。后市，大盤短期內還將繼續(xù)震蕩蓄勢，考慮到市場熱點沒有真正出現(xiàn)，投資者目前選股還應側重個股的基本面以及成長性，以求做到攻守兼?zhèn)洌髽I(yè)年金重倉第一股——600226升華拜克(資訊 行情 論壇)無疑就是此中最好的投資品種：公司屬生物科技板塊，業(yè)績優(yōu)良，上市以來募集項目在2005
年將全面投產(chǎn)，今年業(yè)績將實現(xiàn)突破性提升，成長性優(yōu)越。二級市場上，該股是機構投資者重倉介入之品種，目前投資價值低估，后市有望向上反攻，可密切關注。
生物科技龍頭 背靠實力高校
公司目前擁有完備的符合GMP要求的現(xiàn)代化生產(chǎn)廠房和設備，具有合成藥物、針劑、乳劑、片劑和預混劑的生產(chǎn)能力。產(chǎn)品上已形成年產(chǎn)1300噸生物農藥阿維菌素(蟲螨光)、8噸馬杜霉素、9噸迪克拉蘇、3000噸鹽霉素、400噸硫酸粘桿菌素和12噸伊維菌素的生產(chǎn)能力，技術水平處于國內領先和國際先進水平。此外，公司在國內生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中形成了自身的發(fā)展規(guī)模，并獨具產(chǎn)品技術優(yōu)勢。其中阿維菌素產(chǎn)品已經(jīng)通過了美國FDA的初步認證，市場發(fā)展前景看好。而公司的新產(chǎn)品松線光，是由微生物放線菌阿弗曼鏈菌產(chǎn)生的AbaB1組分有效成份加工配制而成的，市場需求旺盛，有望成為公司新的利潤增長點。我們注意到，自2003年見底以來，阿維菌素漲幅高達50%，公司作為占據(jù)國內市場25%的龍頭之一，其受益程度可想而知。考慮到阿維菌素已成為發(fā)展中的競爭品種，并具有廣闊的市場發(fā)展空間，產(chǎn)品價格在未來仍有很大的潛力，這就注定了其高成長性的光輝。
值得留意的是，公司還先后與復旦大學、上海工業(yè)微生物研究所等多家知名高等院校、科研單位建立了科研生產(chǎn)聯(lián)合體。其中投資3000萬元在公司內建立的科研中心,已被列入省企業(yè)技術中心，目前正在申報國家級企業(yè)技術中心。科研中心的建立大大增強了技術創(chuàng)新的能力，并取得了不錯的成績，現(xiàn)已開發(fā)成功松線光、富表甲氨基阿維菌素、黃霉素等十多只新產(chǎn)品，有5項獲得省、市、縣科技進步獎，3項實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化，獲得了顯著的經(jīng)濟效益。
項目投產(chǎn) 機構哄搶
近年來，公司抓住時機，積極投產(chǎn)相關項目，擴大產(chǎn)能，這直接造就了公司業(yè)績的持續(xù)快速增長。據(jù)公司公告，公司配股募集資金項目中的年產(chǎn)100噸黃霉素技改工程已于04年6月底實施完畢，3季度已進入投產(chǎn)期，該項目將在2005年開始進入產(chǎn)能釋放期，為公司業(yè)績作出積極貢獻；此外，公司新增年產(chǎn)1000噸麥草畏技改工程、年產(chǎn) 1700噸硫酸粘桿菌素技改工程也在年底完工，年產(chǎn)500噸松線光技改工程及4噸/年赤霉素GA4+7及130噸/年吉寶嘌呤乳油技改工程目前也已啟動。后期，這些新項目都將為公司始創(chuàng)造更多的利潤增長點，大幅度提升業(yè)績，兩家企業(yè)年金的積極介入正是其先知先覺的表現(xiàn)。
公司04年三季報顯示：十大流通股東中基金、企業(yè)年金、券商占據(jù)其中九席位置，搶奪籌碼一目了然。其中，以投資成長性黑馬個股的上海企業(yè)年金發(fā)展中心，以及上海申能創(chuàng)業(yè)工會兩家企業(yè)年金的聯(lián)袂買入，充分說明公司美好前景的莫大誘惑。
超跌低價 價值回歸
二級市場上看，該股股性活躍，市場形象好。在02年見高點25.90元后，一路下挫，至目前的5元多股價，跌幅近80%，超跌相當嚴重。另一方面，這也說明該股向下做空動能已徹底擠盡，投資風險小。目前，公司基本面已發(fā)生實質性改觀，多個項目投產(chǎn)又將帶來業(yè)績的大幅提升，后市將走出價值回歸行情。走勢上看，該股近期穩(wěn)步攀升，量能溫和放大，啟動跡象明顯，投資者可密切關注。
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