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□第一創業證券 金東
錫業股份(資訊 行情 論壇)昨日公布2004年年報：實現凈利潤3.35億元，與上年同期相比上升632.47%，每股收益由2003年的0.128元上升至0.62元，同時推出每10股派2元的分紅方案，引起市場的關注。
錫業股份是中國最大、世界第四大的錫業公司，具有較強市場競爭優勢，錫業股份作為上市公司中唯一生產經營錫產品的企業，集團和股份公司資源壟斷優勢十分突出。
LME期錫價格2001年以來從3600美元/噸開始攀升，在2004年中一度突破10000美元/噸大關，累計漲幅近2倍，目前小幅調整后仍在高位運行，國際市場上近年來精錫供不應求和全球范圍內錫礦資源的極度短缺是構成錫價暴漲的主要成因，在此背景下，錫業股份主營業務收入和凈利潤自然同比大幅提升。
錫作為有色金屬品種,應用較為廣泛。由于儲量有限，錫礦資源一直稀缺,世界各主要產錫大國均面臨礦山資源枯竭的情況，部分國家甚至采取重開舊礦來增加錫的產量。我國錫礦資源短缺問題目前也已凸現。我國是錫礦資源大國，錫礦基礎儲量184.3萬噸，占世界錫基礎儲量(770萬噸)的24%，居世界首位，但從上世紀90年代以來，隨著對錫資源開采程度的不斷提高，錫保有儲量明顯減少。如果按照我國目前錫金屬的平均年產量為10萬噸估算，我國錫資源保障程度小于10年，低于世界的平均水平，同時我國已經開始從南美和東南亞進口錫精礦，錫礦資源短缺問題業已凸現。
錫業股份目前具有采礦、選礦、冶煉、深加工與銷售的完整產業鏈，其母公司云錫集團主要從事采礦與選礦業務。為保持可持續發展，錫業股份進行了一系列的收購，錫業股份保有資源儲量將大幅提高，從而提升公司業績。錫業股份作為資源類個股的代表，目前市盈率為12倍，在資源類板塊個股中，價值低估,適當調整后仍有上升潛力。
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