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北京首放
勿需諱言，我們面臨的市場環(huán)境仍舊沒有擺脫大熊市的陰影！因為下跌已經持續(xù)了四年，股指下跌已經超過千點！更不要說幾百只股票跌破了發(fā)行價、凈資產從而淪落為2、3元的垃圾股，由此給投資者造成的重創(chuàng)是難以言表的，以至于市場“談股色變”、“望股生畏”！然而，另一個不容置疑的事實卻是在這四年大調整過程之中，許多個股卻上演了逆勢
大漲的牛市激情！不論是從階段漲幅還是從年度漲幅來看，其表現(xiàn)之強勁、財富效應之巨大都令市場瞠目結舌！如果大家對此抱有懷疑的話，我們不妨看看以下二組數(shù)據：
2002年，年度漲幅超過10%的股票65只，超過20%的股票35只，超過50%的股票8只；2003年，年度漲幅超過10%的股票234只、超過20%的股票159只、超過50%的股票60只；2004年，年度漲幅超過10%的股票178只、超過20%的股票118只、超過50%的股票27只！
如果以階段漲幅分析，個股的表現(xiàn)更是驚人！1339點至1748點，漲幅超過10%的股票946只、超過20%的股票673支、超過50%的股票106只；1311點至1649點，漲幅超過10%的股票751只、超過20%的股票316只、超過50%的股票25只；1307點至1778點，漲幅超過10%的股票1140只、超過20%的股票992只、超過50%的股票225只！
那么，為什么有這么多的獲利機會，而絕大部分投資者非但沒有贏利反而是普遍虧損或深度套牢呢？其中一個關鍵因素是大家仍舊停留在“指數(shù)時代”的思維模式，以指數(shù)漲跌決定個股買賣，而沒有意識到我們的市場已經發(fā)生了深刻變化，“指數(shù)時代”正在暗淡謝幕，而“個股時代”正在來臨。
在很長一段時間，我國股市一個十分顯著的波動規(guī)律是個股普漲普跌，由此導致很多投資者形成了較為嚴重的“指數(shù)依賴癥”，其表現(xiàn)就是以指數(shù)漲跌制定買賣策略，指數(shù)漲時就買入，指數(shù)跌時就賣出，形成這種投資理念的主要原因是過去我國股市的規(guī)模過小，上市交易的品種太少，無法滿足入市資金的需求，這一點可以從滬市流通股份的變化得到說明。經過1996年的大幅擴容，1996年底，滬市流通股份也只有260億份，即使在“5.19”行情啟動前夕，也只有659億份，后來經過快速擴容，2000年9月份，滬市流通股份首次突破1000億份，截止到目前，規(guī)模達到1991億份，由此可以看出，較1996年相比，目前的滬市流通股份增長了1731億份，增長速度高達666%！不但總的流通股份規(guī)模獲得飛速擴張，單只股票的規(guī)模也獲得突破，上海證券交易所成立初期，上市的股票多為袖珍股，流通盤子也只有幾百萬、幾千萬，超過億的就算巨型了，可現(xiàn)在單是流通股份超過10個億的上市公司就有12家，僅中國聯(lián)通(資訊 行情 論壇)一家就有65億份，12家上市公司的流通股份高達249.95億份，幾乎等于1996年滬市所有上市公司260億流通股份的總合，在這種情況下，要想促使全部股票普漲，或推動股指出現(xiàn)過去那種大幅飚升行情，其難度是可想而知的，這也是導致指數(shù)時代淡出的主要原因。
當然了，“指數(shù)時代”的淡出與“個股時代”的來臨，除了與市場規(guī)模擴大有著直接聯(lián)系之外，還與市場投資者結構的變化以及投資理念的演變有著密切關系，其中最大的因素就是機構投資者獲得了巨大發(fā)展，開放式基金表現(xiàn)更為突出，同時，QFII、社保資金、保險資金、企業(yè)年金等也紛紛入市，這在過去是很難想象的，這些機構憑借其強大的資金實力和獨特的研究視角，都在挖掘適合自己需要的投資品種，這無疑為個股行情的不斷涌現(xiàn)奠定了堅實基礎，這也預示只要符合這些機構的投資偏好，他們就會大舉買入并炒作，這勢必會導致部分股票出現(xiàn)逆市上漲。實際上在國外成熟市場，表現(xiàn)出色的往往是少數(shù)機構看好的少數(shù)品種，大部分股票很難有所作為，“個股時代”的來臨既是我國證券市場發(fā)展的必然選擇，也是順應國際潮流的大勢所趨，我們必須認清并順應，未來我國證券市場運行格局將呈現(xiàn)“指數(shù)調整、個股逞強”的局面，市場機會更多表現(xiàn)在個股方面，而不是指數(shù)方面。
那么，作為一般投資者，如何應對“個股時代”，拋開“指數(shù)時代”的束縛，最終實現(xiàn)盈利或在弱勢中得以生存呢？首先是要徹底擺脫“指數(shù)束縛”，不能過分依賴指數(shù)，我們畢竟是在投資股票而不是指數(shù)，尤其是在目前指數(shù)處在歷史低位區(qū)域時，淡化指數(shù)、看重個股更顯重要；其次是要打破“觀圖表、看指標”的傳統(tǒng)選股方法，把主要精力放在研究公司基本面、行業(yè)成長潛力方面，并以此來挖掘真正有潛力的股票，而不是憑借指標金叉、成交放大等過于膚淺的因素來判斷一直股票的投資價值和制定買賣策略，只有這樣才能做到“理性投資、穩(wěn)定獲利”；最后是緊跟主流步伐，事實證明，誰在這個市場具有話語權、具有影響股價、影響市場投資行為的能力，誰就能獲得生存和發(fā)展，顯然，基金等機構是目前市場的主流機構，他們的理念、投資方向代表市場趨勢，普通投資只要把握了主流機構的思路，也就抓住了獲利機會。
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