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北京群豐 李京來
開灤股份(資訊 行情 論壇)是全國主要肥煤基地，其煤種主要是肥煤，肥煤產量占全國肥煤產量的6%左右，肥煤可采儲量約占全國肥煤經濟可開發剩余儲量(43.968 億噸)的10%左右，市場份額呈逐年上升趨勢。煤炭銷售收入是公司銷售收入的主要組成部分，煤炭銷售約占主營業務收入的90%以上。
在目前我國煤炭分類標準中，肥煤一直被作為典型范例。在我國煤炭經濟可開發剩余可采儲量中，肥煤儲量不足4%，屬煤炭資源中的稀少煤種。公司所屬兩礦探明的經濟基礎儲量70,020.7 萬噸，根據煤礦實際測算的可采儲量47,893.1 萬噸，按核定生產能力可采60 年左右，公司特有的資源優勢，是公司煤炭業務能夠持續增長最根本因素。
2005 年煤炭供需總體基本平衡，但是，我國各種煤種的資源儲量并不均衡， 用于煉焦的焦煤、肥煤僅占查明資源量的6%、3%。產量比重僅占總產量的9%和6%。
從煉焦的一般配比結構來看，焦煤和肥煤要占30%和25%，但是，焦煤和肥煤在煉焦煤中的產量比例僅為18%和13%。這兩種煤種的稀缺性顯而易見。也正如從我國進口煤種變化所反映出的信息一樣，主要煉焦煤是國內缺少的品種。只要鋼鐵行業在2005 年不出現負的增長，這兩種煤種供不應求的狀況就會持續存在，甚至會因為國內外鋼鐵行業穩定增長，其價格可能突破煤炭行業價格總體走平的趨勢獨立走高。
綜上所述，開灤股份主打產品肥煤由于具有稀缺資源優勢，價格將維持上升態勢，同時，公司募集資金項目較預期提前完工，今明兩年將體現較好的增長。2004年公司業績預報增長50%以上，按照如此計算，公司2004年全年業績將超過0.67元，按今日收盤價8.50元計算，市盈率不超過12倍。如此績優，價低的優良品種值得投資者中期持有。
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