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1月29日，*ST江紙(資訊 行情 論壇)(600053)公布了2004年度年報，根據公司的陳述“報告期內在政府和有關各方的大力支持下，原大股東江紙集團公司歸還了大部分占用資金，妥善解決了公司與工商銀行的債務，財務狀況得以改善，公司股票已恢復上市。2004年度公司已實現盈利。”從年報披露的數據顯示，公司2004年度實現凈利潤10503.9萬元，每股收益從2003年的-2.84元一舉躍升至2004年的0.65元。
但是我們從年報中必須看到，公司扭虧為盈，主要原因是因為報告期內原大股東歸還欠款，沖回原已計提壞賬準備3.15億元所致；再加上報告期內公司對上海雙威科技投資管理有限公司計提的長期投資減值準備比上年同期減少以及對部分固定資產計提的減值準備比上年同期減少等因素所致。公司的其他一些經營指標仍不理想，公司全年主營業務收入與上年同比下降了20.18%，主要是去年上半年受到資金及干旱的影響而被迫限產，使產量比上年同期下降41.48%，導致主營業務收入的下降；主營業務利潤與上年同比下降了487.57%，主要是上半年成本上升，售價下降，使得主營業務毛利率比上年同期下降73.46%，導致全年下降34.31%。公司的資產賬面顯示，年末的貨幣資金僅367.5萬元，而流動負債達到了32278萬元。年末資產合計20454.2萬元，比上年減少了71.92%，對于如此大幅度的減資，公司的解釋是因為與主要債權銀行簽訂了《以資抵債協議》，公司以國家授權其經營并有合法處分權的資產抵償其債務所致。因此，公司年末的每股凈資產仍為-0.75元，調整后的每股凈資產為-1.16元。由于*ST江紙2004年大部分時間處在重組恢復期，因此要想重振雄風，看來任重而道遠，仍有許多的工作要做。馬宜敏
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