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北京首證
大盤在創出5年來新低之后,個股已經跌的一片狼籍。大浪掏沙始見金，在經歷凄風冷雨之后，一些投資價值被嚴重低估的個股已經顯現出難得的投資機遇。漲時重勢，跌時重質，華電能源(資訊 行情 論壇)(600726)就是這樣一只投資價值被嚴重扭曲的超跌成長績優黑馬。
公司是黑龍江省主力發電企業之一，權益發電裝機容量為2005MW。黑龍江省是東北煤炭和能源基地，這為公司大力發展電力產業提供了極大的便利條件。電力改革之后，公司已并入了我國五大發電集團的華電集團，是該集團當前僅有的一家A股上市公司，今后將以集團公司強大的實力為后盾，爭取一部分轉移電量和送華北電量，進而發展成為全國性的大型電力企業。值得關注的是，自收購哈三電廠之后，公司又轉戰全國各地，初步框定了下次收購目標，包括江蘇揚州電廠、遼寧鐵嶺電廠以及內蒙的一個在建項目，擴張意圖十分明顯，裝機容量也將繼續上升，對經營業績形成強有力的支持。
公司成功收購哈三電廠使其如虎添翼。哈三電廠共有2*20萬千瓦和2*60萬千瓦四臺機組，總裝機160萬千瓦。由于靠近哈爾濱這一負荷中心，并處在東北電網500KV“北電南送”通道上，電力外送十分便利。從電廠自身的單位發電煤耗、廠用電率等技術性能指標來看，同樣具有較強的市場競爭力。隨著國家振興東北幾大工程的相繼開工，逐漸帶動了當地電力需求增長，同時，隨著東北區域電網改革試點的展開，哈三外送吉林、遼寧的電量有望較快增長，預計2004年哈三利用小時將達到4500小時以上，凈資利潤將由7500萬元提高到2.4億左右。綜合以上分析，華電能源收購哈三電廠后，將在2005年為公司帶來業績的大幅度增長，并且使公司具備持續快速增長的潛力。
該股從前期高點回落，累計調整幅度近60%。電力缺口的不斷加劇使得電價有望上升，公司正好把握這一行業機遇,不斷擴大的發電量將使公司迎來跳躍式發展的良機。目前該股4元左右的價格明顯處于低估狀態,出眾的基本面必將推動該股走上理性的價值回歸之路。
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