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安徽新興 袁立
自2002年下半年以來，我國(guó)焦炭行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益開始出現(xiàn)明顯回升，并且景氣周期很有持續(xù)力，原因有三大點(diǎn)，第一，國(guó)際方面由于環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格，幾個(gè)主要生產(chǎn)國(guó)家已傾向于進(jìn)口，如英、美、德等國(guó)已從焦炭?jī)舫隹趪?guó)變?yōu)閮暨M(jìn)口國(guó)。第二，焦炭的下游行業(yè)紛紛步入新的景氣周期，第三，國(guó)內(nèi)也為了減少資源浪費(fèi)和環(huán)境污染，有關(guān)部門宣布了必須關(guān)
停所有的土焦和改良焦，幾家主營(yíng)焦炭上市公司的空間大大加強(qiáng)。基于以上分析，焦炭?jī)r(jià)格在可以預(yù)見的將來仍處于高價(jià)位運(yùn)行,因此一部分主營(yíng)焦炭的上市公司的投資價(jià)值將越來越明顯,建議投資者重點(diǎn)關(guān)注黑化股份(600179)。
黑化股份主營(yíng)焦炭及焦化產(chǎn)品，化肥產(chǎn)品。焦炭是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品，由于焦炭市場(chǎng)產(chǎn)銷兩旺，銷售價(jià)格不斷攀升，其毛利率也高達(dá)41%。去年以來公司焦炭產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售均創(chuàng)歷史最好水平,公司凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)4.04倍。根據(jù)目前的市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù)計(jì)在2004年進(jìn)入穩(wěn)定的增長(zhǎng)期后，仍將保持較高的贏利水平，按照焦炭目前的銷售毛利率，2004年焦炭仍將為公司帶來較大的利潤(rùn)。
目前，公司另一主導(dǎo)產(chǎn)品尿素生產(chǎn)原料路線的改造已經(jīng)完畢，現(xiàn)正在進(jìn)行生產(chǎn)工藝的調(diào)試。改造后，尿素生產(chǎn)原料由焦炭改為粉煤，一方面將減少焦炭產(chǎn)品的自耗，增加營(yíng)業(yè)收入，另一方面采用粉煤造氣后將大幅降低尿素生產(chǎn)成本。尿素生產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)后，將使公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、現(xiàn)金流量產(chǎn)生較大的增長(zhǎng)。近來我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲，尿素等化肥產(chǎn)品價(jià)格也隨之上揚(yáng)，有望為其帶來巨大收益。公司今年前三季度主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)達(dá)到35.07%，這一良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭有望得到繼續(xù)保持。
二級(jí)市場(chǎng)上,該股歷來較為活躍,近期該股股價(jià)已創(chuàng)出4.04元的歷史新低,隨后股價(jià)出現(xiàn)反彈,由于公司所處行業(yè)景氣度很旺很強(qiáng)，但該股的焦碳黑馬本色被市場(chǎng)過分忽視，目前股價(jià)絕對(duì)低廉。相信隨著年底反彈行情的到來,該股將有巨大的上升空間,建議投資者做重點(diǎn)關(guān)注.
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