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大通證券 董政
未來市場最關心的話題或許就是股權分置問題的解決。而無論股權分置問題最終采取什么方案，對于股價低于凈資產的個股而言，其影響將十分有限。魯北化工(資訊 行情 論壇)(600727)正是一只股價低于凈資產的股票，以最新收盤價計算，股價低于凈資產接近20%。
公司是我國大規模的氮磷復合肥生產企業。主營磷銨、復合肥。受益于“三農”政策的落實，農用化肥價格節節攀升，公司盈利能力進一步增強，去年前三季度實現每股收益達到0.155元，基本接近03年全年的收益水平。顯示出公司正處于增長期。
而該股短期內最大的亮點或許正是在于股價遠低于凈資產所帶來了新機遇。因為無論是國有股減持還是全流通，甚至包括當前討論的股權分置問題，其問題的核心在于非流通股的定價。即非流通股東希望按照市價流通，而流通股東希望按凈資產價格減持或給予補償。事實上股權分置問題已經成為非流通股東與流通股東兩者在市價與凈資產值之間的價格博弈。因此價格分歧是問題的關鍵！而隨著市場的持續低迷，目前兩市中有多家公司的股價已經跌破單位凈資產，對于這類公司而言，非流通股東與流通股東在價格方面的分歧已經變得十分小。正因此，無論股權分置問題最終采取什么方案，對于這種股價低于凈資產的個股而言，其受到的影響比較小。而在目前兩市股價低于凈資產的股票中，或者業績虧損，或者業績大幅下降，真正業績優良并且去年業績有望出現一定增長的個股十分罕見。魯北化工(600727)卻是其中之一。該股目前價格低于凈資產20%，正成為該股短期內最大的優勢。
走勢上該股經過前期大幅下跌之后，在5元附近有重新構筑底部的跡象，后市值得中線關注。
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