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三元顧問 洪燕華
隨著恒豐紙業(資訊 行情 論壇)公布2004年報，兩市企業的年報將逐步和投資者見面，那么對于業績題材的炒作也應該進入日程了。周三盤中也看到了一定的苗頭，特別是對于扭虧的ST類股，業績的炒作更有看頭。*ST農化憑借扭虧預期，已出現了10個漲停。這樣的漲幅無疑會對尚未出現反彈的優良T類股有一個很大的向上牽引作用，從而形成板塊效應。
具體的ST海藥(資訊 行情 論壇)就是這樣一只尚潛伏底部的優良品種。
首先，實現債務重組，經營環境變好。04年初，對于公司的債務問題，大股東南方同正提出了債務重組的兩個方案，在政府債務的重組方面，南方同正擬提出方案一：在公司所欠海口市政府債務7264.94萬元中，市財政局減半收回現金3632.47萬元，其余3632.47萬元作為豁免處理；方案二：公司以約243畝的土地等資產抵償所欠海口市政府的7264.94萬元債務。在公司所欠重慶正元19，399萬元債務方面，南方同正擬提出方案一：公司以140畝土地等資產抵償所欠正元4200萬元債務；方案二為公司以265畝土地等資產抵償所欠正元的7950萬元債務。隨后董事會通過了公司以375畝閑置土地，評估值7875萬元，清償欠海口市國有資產經營有限公司的全部債務7264.94萬元。另外公司通過友好協商，獲得了重慶正元藥業有限公司關于同意免除公司部分債務金額為人民幣3000萬元的協議。通過公司積極的債務重組，可以減輕公司債務負擔，增加公司凈資產，對今后的經營發展起到積極作用。
其次，公司新產品入選《醫保目錄》，有望提升公司業績。根據國家勞動與社會保障部于2004年9月16日發布的《國家基本醫療保險和工傷藥品目錄》，公司生產經營的主導產品，蓼腸胃康顆粒劑、楓蓼腸胃康片劑、抗腫瘤類產品特素(紫杉醇注射液)、抗生素類產品頭孢唑肟鈉均進入了"國家醫保目錄"，這將有利于促進公司產品的市場銷售。其中純中藥類產品楓蓼腸胃康顆粒劑、楓蓼腸胃康片劑，系自主研發的國家中藥保護品種，對急慢性腸胃炎、潰瘍性結腸炎和腸易激綜合癥有良好的療效；抗腫瘤類產品特素(紫杉醇注射液)，是治療卵巢癌、乳腺癌、肺癌和鼻咽癌等實體腫瘤的一線用藥；還有頭孢藥品，據悉，公司是國內頭孢西丁的主要生產廠家。公司產品的銷售增加，有望提升公司業績。
再次，設立合資公司，有望成為新增利潤點。公司以下屬分公司海口市制藥廠經評估的凈資產251,932,616.98元出資，占注冊資本84.75%；重慶正元藥業有限公司以156畝土地的評估值45,339,364.00元出資，占注冊資本15.25%，共同設立海口海藥制藥廠有限公司。該企業類型為有限責任公司。經營范圍：丸劑、片劑、沖劑、酊劑、流浸膏劑、散劑、糖漿劑、軟膠囊原料藥、粉針劑、保健食品、保健飲料、化工產品的生產銷售。新公司的成立，有望給公司帶來一定的收益。
在二級市場上，該股近期有23.4%的下跌幅度，超跌十分嚴重，但是下跌過程中持續縮量，盤中殺跌動能不足。目前低位成交放大，有筑底態勢，MACD即將出現金叉買入信號，后市股價有望出現反彈。投資者可逢低適當關注。
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