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周一深滬股市走出小幅震蕩反彈的走勢，雖然盤面沒有明顯的熱點，但在做空能量有所減弱的情況下，部分重組股和績優股開始走強，個股行情使得大盤走勢出現轉機。在不能斷定大盤是否就此止跌，但已經處于低風險的情況下，投資者短線關注的焦點不應是指數何時止跌反彈，而是市場機會即將出現時值得關注的是哪些股票。
從近期的熱點板塊來看，目前的股市處于震蕩筑底中，對于機構來說是倉位調整的
時機。既能夠看到基本面的變化導致機構對石化、電力等重倉股大舉減倉，業能看到潛在題材或者景氣上升使得機構積極挖掘新的熱點。比如近期以東方明珠(資訊 行情 論壇)為首的傳媒板塊帶動的科技股行情，背后有3G、數字電視地面標準、傳媒對外開放等題材的支持。同樣，旅游行業的持續高速增長使得華僑城(資訊 行情 論壇)、峨眉山(資訊 行情 論壇)等旅游資源類個股成為價值投資的新寵。
從價值發現的角度來說，近期的市場熱點可能從兩方面發掘：一是對04年業績大幅增長的個股的炒作，這可能只是較為短線的年報行情，其中的有些機會值得關注是因為前期的大盤調整導致部分業績增長股出現較大的跌幅，年報業績有可能成為刺激股價大幅反彈的積極因素；二是對05年業績成長的炒作，近期以旅游為代表的部分05年景氣看好的行業優勢股的獨立上升行情動力就在于這種業績預期。相對而言，后一做多動力具有中線持續的潛力，投資者當前應重點關注的應該是這些在05年保持景氣上升的行業和業績增長的公司。
從股價走勢來看，對于價值成長股的中線關注又有兩種情況：一種是已經表現出強勢的行業板塊和個股，比如，旅游、造紙等板塊及個股。對于這些強勢股投資者必須在清楚把握行業和公司基本面的基礎上判斷其增長空間和投資潛力，才能確定是否追高介入。另一種是受大盤下跌影響而調整較為充分的板塊和個股，其中大多還受行業景氣變化或政策調控等影響，投資價值有低估的現象。但這些個股在提供廉價籌碼的同時，業潛藏了一定風險，投資者必須判斷的是利空因素對投資價值的影響是否充分消化，避免汽車股那樣行業景氣逆轉導致的股價持續下跌。近期電力股、電力設備股受國家發改委32文影響整體下跌，如何對不同子行業受到的影響做出準確評估，是在下跌中能否介入的重要前提。
總之，中線來看目前的點位和相當多的個股股價都具有一定投資價值，但選股的基礎仍然是價值判斷，選擇強勢股還是回調充分的股票只是策略的不同。在大盤震蕩筑底中，積極吸納有潛力的中線價值股是當前的基本策略，建議低位關注博匯紙業(資訊 行情 論壇)、首旅股份(資訊 行情 論壇)、銀河科技(資訊 行情 論壇)等個股。
國信證券理財顧問中心 肖建軍
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