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上海證券 彭蘊(yùn)亮
近期大盤(pán)小幅上漲，成交量有所放大。在這種情況下，軟件板塊表現(xiàn)十分突出，用友軟件(資訊 行情 論壇)大漲9%以上，帶動(dòng)中國(guó)軟件(資訊 行情 論壇)、ST托普(資訊 行情 論壇)、ST宏智(資訊 行情 論壇)等紛紛上揚(yáng)，成為盤(pán)中一道亮麗的風(fēng)景。軟件板塊還有行情嗎？投資者應(yīng)如何操作？
行業(yè)高速發(fā)展
中國(guó)軟件業(yè)發(fā)展與國(guó)際上有很大差異，起步較發(fā)達(dá)國(guó)家晚，但發(fā)展速度十分可觀，為軟件板塊展開(kāi)反彈打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。從全球看，軟件行業(yè)的發(fā)展從上世紀(jì)50年代開(kāi)始，快速發(fā)展則是在PC出現(xiàn)之后，到80年代中期，發(fā)展強(qiáng)勁。在整個(gè)IT業(yè)三大板塊——硬件、軟件、服務(wù)中，硬件主導(dǎo)了起步和90年代以前的發(fā)展階段，軟件則主導(dǎo)了90年代以后IT業(yè)第二個(gè)發(fā)展階段，孕育出了微軟等一系列世界級(jí)的大公司，下一階段整個(gè)IT業(yè)將進(jìn)入以服務(wù)為主導(dǎo)的發(fā)展階段。目前西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始向第三階段轉(zhuǎn)移，而我國(guó)尚處在第二階段，因此軟件行業(yè)的發(fā)展非常迅速。
數(shù)據(jù)顯示，世界軟件業(yè)增長(zhǎng)前幾年基本在20%左右，近年已經(jīng)在放慢速度；但中國(guó)近年一直以較高速度發(fā)展，增速基本在25%-35%之間。同時(shí)，從全球產(chǎn)業(yè)分工看，軟件業(yè)包括系統(tǒng)軟件、支撐軟件和應(yīng)用軟件三大子行業(yè)，前兩者我國(guó)的基礎(chǔ)都不強(qiáng)。但是應(yīng)用軟件我們具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。應(yīng)用軟件是全球軟件業(yè)中份額最大的一塊，我國(guó)已經(jīng)在迅速發(fā)展中低端產(chǎn)品，高端的也開(kāi)始打破國(guó)外壟斷。因此，盡管目前我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模還不大，但產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)比較突出，最近3年發(fā)展迅速，為二級(jí)市場(chǎng)創(chuàng)造了豐富的投資機(jī)會(huì)。
反壟斷形成題材
由于操作系統(tǒng)的限制，我國(guó)的軟件行業(yè)基本上是建立在美國(guó)微軟公司的核心平臺(tái)上，獨(dú)家壟斷對(duì)行業(yè)發(fā)展無(wú)疑非常不利。因此，國(guó)家正在大力推行國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)信息化建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)國(guó)產(chǎn)軟件扶持以挑戰(zhàn)微軟的壟斷地位，為軟件板塊的后期行情創(chuàng)造了獨(dú)特的炒做題材。在反壟斷的進(jìn)程當(dāng)中，Linux作為獨(dú)立于Windows之外的操作系統(tǒng)，為用戶提供了靈活的多一種的選擇，其實(shí)用意義較大。目前，我國(guó)建立了以Linux為主體的開(kāi)放源碼軟件推進(jìn)聯(lián)盟，目前加盟的集團(tuán)性成員已達(dá)70多家，有國(guó)內(nèi)Linux企業(yè)，軟件企業(yè)，計(jì)算機(jī)硬件企業(yè)，通信設(shè)備制造／運(yùn)營(yíng)企業(yè)，系統(tǒng)集成企業(yè)，計(jì)算機(jī)、軟件、信息技術(shù)的研究院所，標(biāo)準(zhǔn)化研究所，質(zhì)量檢測(cè)認(rèn)證中心，行業(yè)協(xié)會(huì)，咨詢機(jī)構(gòu)，大專院校等。同時(shí)，香港、臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)也加入了該聯(lián)盟，發(fā)展態(tài)勢(shì)非常迅猛。
我們發(fā)現(xiàn)，一大批上市公司參與了紅旗Linux系統(tǒng)的應(yīng)用，包括方正科技(資訊 行情 論壇)(600601)、TCL集團(tuán)(資訊 行情 論壇)(000100)等多家知名廠商已經(jīng)共同投資，聯(lián)手向微軟發(fā)起挑戰(zhàn)。目前著名PC生產(chǎn)廠商--戴爾公司已經(jīng)完成了對(duì)紅旗Linux操作系統(tǒng)的認(rèn)證工作。日前紅旗Linux操作系統(tǒng)現(xiàn)已應(yīng)用于部分戴爾PowerEdge服務(wù)器，享有高級(jí)企業(yè)級(jí)支持服務(wù)的用戶可以直接獲取支持服務(wù)，軟件板塊和相關(guān)公司想象空間較大。而目前我國(guó)正在加緊制定《反壟斷法》，美國(guó)微軟公司面臨政策性限制，為我國(guó)軟件企業(yè)挑戰(zhàn)國(guó)際巨頭提供了歷史性機(jī)遇，軟件板塊后市存在反復(fù)活躍的可能性。
基金戰(zhàn)略性建倉(cāng)
從技術(shù)面看，在以石化為首的藍(lán)籌股深幅暴跌后，主力機(jī)構(gòu)的資金紛紛展開(kāi)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移，部分主流資金已經(jīng)將目標(biāo)鎖定軟件板塊，并且開(kāi)始試探性建倉(cāng)。最新披露的數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)服務(wù)增值行業(yè)基金在東軟股份(資訊 行情 論壇)的持倉(cāng)數(shù)量高達(dá)316.91萬(wàn)股，位居流通股第一大股東以及總股本第二大股東；而基金金鼎(資訊 行情 論壇)也開(kāi)始小幅建倉(cāng)，進(jìn)入其十大股東之列。同時(shí)，漢唐證券在中國(guó)軟件的倉(cāng)位不減反增，目前其總倉(cāng)位高達(dá)1426.51萬(wàn)股，占公司總股本的比例高達(dá)16.10%，成為除了發(fā)起人之外的最大股東。我們注意到，一向以穩(wěn)健著稱的部分合資基金也開(kāi)始建倉(cāng)用友軟件，國(guó)聯(lián)安德盛小盤(pán)基金、長(zhǎng)城久泰中信標(biāo)普等開(kāi)始悄然增倉(cāng)，分別位居流通股第一、第三大股東之列。
歷史走勢(shì)表明，只有當(dāng)引領(lǐng)市場(chǎng)的龍頭板塊出現(xiàn)，并且具備一定的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，一個(gè)熱點(diǎn)板塊才能持續(xù)走強(qiáng)。而目前大多數(shù)領(lǐng)漲的軟件類科技股流通盤(pán)以及總股本都不大，其在大盤(pán)指數(shù)當(dāng)中的權(quán)重是相對(duì)較小的。因此，即使軟件板塊出現(xiàn)上漲幅度較大的短線行情，其聯(lián)動(dòng)效應(yīng)也相當(dāng)有限，其行情的可持續(xù)性比較差。同時(shí)，目前大多機(jī)構(gòu)還處于低位收集階段，軟件股發(fā)動(dòng)一輪大行情并引領(lǐng)走出底部的可能性不大。因此，在實(shí)戰(zhàn)方面投資者最好保持一份清醒，待大盤(pán)成交量有效放大到150億-200億元之后再進(jìn)場(chǎng)不遲。
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