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華泰證券廣州 薛敏寧
兩市大盤在多條均線的壓制下，重心下移特征愈來愈明顯，在市場(chǎng)年底缺乏熱點(diǎn)的情況下低價(jià)題材股仍然是短線資金狙擊的對(duì)象。我們研究認(rèn)為，由于明年年初我國(guó)紡織品、服裝配額將要取消，這類板塊產(chǎn)生跨年度行情的可能性最大。在該板塊中我們選擇了天華股份(資訊 行情 論壇)(600745)
1. 服裝配額取消，重振傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)
據(jù)2004年中報(bào)披露，由于明年服裝配額將取消，有利于公司服裝業(yè)務(wù)的拓展，公司正在加大服裝業(yè)務(wù)的拓展力度，預(yù)計(jì)明年服裝業(yè)務(wù)將有較大增長(zhǎng)。目前公司與澳門中恒投資實(shí)業(yè)有限公司共同設(shè)立了黃石天華興業(yè)制衣有限公司。合資公司注冊(cè)資本為2000萬元,公司以1500萬元現(xiàn)金出資,占注冊(cè)資本的75%。新公司主要進(jìn)行服裝的加工貿(mào)易和一般貿(mào)易,該項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)年銷售收入可觀，項(xiàng)目全部投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)年銷售收入2億元，這對(duì)公司提升行業(yè)內(nèi)地位以及未來業(yè)績(jī)將起促進(jìn)作用，從而有望成為公司新的利潤(rùn)來源并賦予了公司一定的外資合作概念。
2.行業(yè)轉(zhuǎn)型，具有重組概念
在做強(qiáng)做大傳統(tǒng)的紡織服裝產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，公司還以發(fā)展電力電子技術(shù)為切入點(diǎn)，積極發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，努力培養(yǎng)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司在新大股東廣州恒燁的主導(dǎo)下，目前已經(jīng)由傳統(tǒng)服裝行業(yè)向電子行業(yè)轉(zhuǎn)型取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，特別是公司的IGBT(絕緣柵雙極晶體管)項(xiàng)目立項(xiàng)工作目前正全力推進(jìn)，目前已經(jīng)成功通過原國(guó)家計(jì)委的專家評(píng)審。IGBT作為現(xiàn)代電力電子技術(shù)的基礎(chǔ)與核心，也是電力電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，具有廣闊的發(fā)展前景和應(yīng)用市場(chǎng)。從公司第三季度報(bào)表中我們發(fā)現(xiàn)，電子原配件業(yè)務(wù)方面的主營(yíng)收入已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過服裝，報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中3.73%來自服裝的銷售；96.27%來自電子元器件的銷售，顯示公司目前已成功實(shí)現(xiàn)由服裝行業(yè)向科技行業(yè)轉(zhuǎn)型，今后發(fā)展前景將更加廣闊。
在二級(jí)市場(chǎng)上，短線資金仍然是圍繞超跌做為首要條件，而天華股份則屬于超跌股中的超跌股。該股自2002年底以來一直在跌，其股價(jià)也由當(dāng)年15元附近跌至目前的3元附近，下跌極為“慘烈。該股是一只小盤低價(jià)重組股，近期單邊回落創(chuàng)出新低，多項(xiàng)指標(biāo)提示有反彈信號(hào)，建議投資者密切關(guān)注。
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