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匯正財經
隨著今年上半年國家實施宏觀調控政策以來，鋼鐵行業存在 的投資過熱問題得到了相應的抑制，全社會固定資產投資增速的 放緩，使得鋼材生產與消費也從高速增長逐步轉向平穩增長，前 期原材料供應緊張的局面有望緩和。根據有關部門的預測統計： 2004年鋼材產量將達到2.8億噸，同比增長18.6%，鋼材表觀消 費量將達到3億噸，同比增長12.8%，而
2005年鋼材產量預計將 達到3億噸。從行業發展的角度分析，鋼鐵行業需求和產銷在 2005年仍然將高于國內GDP的增長速度，行業景氣度也將繼續得 以提升，就具體品種看，建筑鋼材在國家宏觀政策調控下，預計 出現供大于求的局面，產品價格將不再有上漲的空間，但板材相 對短缺，需求旺盛必然會推動價格進一步上漲。為此，我們預計 板材企業在2004年利潤大增的情況下，寶鋼股份、武鋼股份等主 要板材類上市公司預計將在年底推出較好的派現金分紅方案，而 2005年經營業績仍有望保持大幅度增長，并且毛利率水平也將進 一步得到提升，建議投資者可以重點關注以板材為主業的上市公 司，例如：武鋼股份(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、濟南鋼鐵(資訊 行情 論壇)、太鋼不銹(資訊 行情 論壇)、邯鄲鋼 鐵、酒鋼宏興(資訊 行情 論壇)等股。
根據財務報表來看，27家鋼鐵股今年前三季度平均主營收入 111.1億元，較去年同期增長54%；平均主營利潤16.8億，同比增 長30%；平均凈利潤9億，同比增長近43%。從經營數據可以看出 ，鋼鐵類上市上市公司無論是主營收入還是凈利潤增長都是處于 市場領先的，從而也將可能成為年報公布預增數量最多的板塊之 一。而在經營利潤的大幅增長的前提下，鋼鐵股股價相對走低。 對比國外鋼鐵行業6至10倍的市盈率水平，目前許多鋼鐵類個股 的市盈率已經基本到達這一水準，不僅不存在與國際上估值的接 軌問題，而且目前股價定位已經凸現投資潛力。
在前三季度中，收入和利潤增幅最大的是武鋼股份目前股價僅為 4.1元，馬鋼股份(資訊 行情 論壇)1—9月每股收益0.4453元，股價卻不過4.11元 。相對而言，鋼鐵股目前的平均市場率在10倍左右，遠遠低于市 場平均25倍水平，低估非常明顯,對于穩健型投資者，選擇這類 低風險品種可以在及時回避市場風險的同時，中長期持有也將會 獲得一定的穩健收益。
從近期場內資金運作的情況上看，投資者不難發現確實有眾 多資金開始關注鋼鐵板塊個股。這其中有短線資金集中沖擊和拉 抬的凌鋼股份(資訊 行情 論壇)、南鋼股份(資訊 行情 論壇)和八一鋼鐵(資訊 行情 論壇)等股，也有市場主流資金參 與的武鋼股份、寶鋼股份、韶鋼松山(資訊 行情 論壇)、酒鋼宏興等股,在目前市 場低靡缺乏熱點的情況下，鋼鐵板塊有望憑借著良好的行業景氣 前景以及相對較高的投資價值潛力，在未來市場中有可能成為穩 固大盤的中流砥柱
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