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昨天，中小版竟然是38只股票全部收綠
□ 武漢新蘭德 王 凡
上證指數(資訊 行情 論壇)上周五無聲地向下擊穿了1300點整數關口，大盤即將向下考驗前期低點1259點，市場形勢似乎不容樂觀。不過從盤面來看，做空的主要動能來自于
大盤股，而部分低價品種卻開始逆市走強，其走勢遠較滬指1300之上時活躍，這表明市場目前已經暗流涌動。但是與部分低價品種日趨活躍的走勢相反的卻是中小板股票的集體走弱，該板塊絕大部分股票近期連續收出多根陰線，在12月20日竟然是38只股票全部收綠，無一上漲。中小板近期的這種疲軟表現究竟來源于何方？其中一個重要的因素是即將于明年1月1日啟動的新股詢價制度。
根據《關于首次公開發行股票試行詢價制度若干問題的通知》，今后新股發行價的確定必須向證券投資基金管理公司，證券公司，信托投資公司，財務公司，保險公司以及QFII等機構投資者詢價，這類機構獲配新股同時須鎖定三個月，方能上市流通。在當前市場屢次創出新低，甚至擊穿1300點的狀況下，接受詢價的機構唯有盡量壓低新股發行價格，方能保證自己獲配的新股在3個月后能夠成功獲利出局。而今年七八月間滬指遠在1300之上時就有大量的新股跌破發行價，以目前的狀況來看，市場價格體系的重心仍有下移的趨勢。
而就中小板股票而言，其特殊性僅在于部分交易規則方面，與主板市場股票并無實質性區別。即同樣流通盤、業績的小盤股在主板和中小板之間存在巨大的價差，中小板股票本身就存在價格向價值回歸的要求。通常而言，在弱勢中市場價格重心下移的過程中高價股的下調空間和趨勢遠遠強于低價品種，這導致了中小板股票近期的連續大幅下挫。
另外，新股發行的再度啟動也預示著殼資源的再度貶值，而中小板賴于維持高價位的一個重要原因——板塊規模較小也必將快速出現改變。在經歷了四個月的新股發行真空期之后，目前已經累積了大量的已經過會的企業，再加上再融資和中行、建行、中石油等幾大航母，明年新股擴容的速度預計不會太慢，這必將加速現有市場中殼資源的貶值速度，類似于ST英教(資訊 行情 論壇)那種暴利的翻番機會近期恐難再見。而中小板的發行速度投資者是有目共睹，在其創建之初一度以每日發行一家的速度創造出了新股發行的記錄；在新股恢復發行以后，亦不排除中小板大規模擴容以便達到推出中小板指數的目的。而中小板股票維持高定價的根本就在于其稀缺性，一旦稀缺性喪失，其股價必然有一個大幅回落。
如此看來，當市場的平均價位在5元左右的時候，中小板的平均價格想獨善其身長期維持在十幾元的高位具備相當難度，該板塊價值回歸之路仍將極為漫長。
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