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渤海投資研究所 周延
我們周四為投資者推薦的具有光通信及重組題材的四川金頂(600678)今日逆市上攻3.27%。臨近年底，業績再度成為市場關注的焦點，一些業績大幅增長的品種有望獲得市場的垂青。石峴紙業(資訊 行情 論壇)(600462)。恰恰是一只具備著業績增長、重組、傳媒題材的低價小盤黑馬股。在行業向好的大背景下，公司獨特的資源優勢更使其擁有了高成長的基
本面。在高成長以及多重題材的支撐下，該股除了蘊涵著巨大的中線上漲潛力外，短線的爆發力更不容小覷。
亮點聚焦一、環比業績翻番，年報業績大增幾成定局
公司作為一家主營造紙及紙制品生產的上市公司，目前已經形成了以新聞紙生產為主業的大型一檔式制漿造紙企業，與同行業相比，公司擁有從上游到下游的完備產業鏈。公司2004年三季度業績同比增長30%，就環比來看，公司半年報業績為0.06元，而三季度即達0.15元，環比增長達150%，不僅為全年業績的大幅增長奠定了堅實的基礎，而且也昭示著公司的業績增長開始進入加速成長階段。據此推測，公司年底的業績大增幾成定局。
亮點聚焦二、傳媒+重組，雙料題材引爆股價飆升
前期傳媒股的強勢上攻令市場為之側目，而石峴紙業作為一只低價傳媒概念股，其比價優勢無疑賦予了該股強烈的補漲要求。翻開其十大股東，公司前十大股東中吉林日報社、延邊日報社赫然在列，而且兩大報社均為石峴紙業發起人，由此可見，石峴紙業與當地傳媒業的關系非同一般，而這不僅使其具備了眼下炙手可熱的傳媒概念，更為公司贏得了廣闊的市場。除了其傳媒概念外，公司深藏未露的潛在重組題材也決不可小覷，目前公司的第二、三四大股東分別為信達、華融和東方資產管理公司，而從四大資產管理公司的特點和一慣做法來看，一般為引入戰略投資者后即告退出，因此石峴紙業存在的潛在重組值得我們的密切關注，那么聯想到前期重組股獨立于大盤的飆升走勢，該股的短線爆發潛力巨大。
亮點聚焦三、造紙業正在成為煤電油運外的另一個瓶頸行業
就目前來看，煤電油運成為制約我國經濟發展的瓶頸，而除此之外，造紙行業在需求強勁增長，而資源有面臨著嚴峻短缺局面的大背景下，正在逐漸成為下一個瓶頸行業。而行業的繁榮恰恰為我國造紙行業的上市公司帶來了巨大的發展機遇，2004年，國際紙漿價格上漲10%，令國內的紙漿企業受益菲淺；而銅版紙價格的大幅飚升更是造就了晨鳴紙業(資訊 行情 論壇)、華泰股份(資訊 行情 論壇)這樣的大牛股。從2005年來看，受原料短缺影響，專家預計紙漿價格仍將處于高位運行，新聞紙消費量將保持15%以上的增長，而銅版紙價格目前已經開始處于逐級滑落的局面。那么由此來看，石峴紙業作為一家主營紙漿及新聞紙生產的上市公司，無疑將充分的分享行業增長的成果，其未來業績有望呈現出跳躍式的增長。
亮點聚焦四、資源優勢，笑傲行業的資本
在我國造紙業迅猛發展的今天，原料短缺以及價格的大幅上漲已經成為困擾造紙企業的難題。而石峴紙業地出延邊朝鮮族自治州，具有得天獨厚的資源優勢，其擁有的水庫、電廠、森林基地令其在同行業的競爭中具備著明顯極為明顯的原料成本優勢，而且在降低自身生產成本的同時，公司生產的紙漿原料伴隨著紙漿價格的大幅上漲已經為其令其獲益菲淺。
此外，公司作為我國最為重要的新聞紙生產基地之一，我國商務部自2004年6月30日起，對原產于加拿大、韓國、美國的進口新聞紙仍然按照中華人民共和國原對外貿易經濟合作部1999年第4號公告公布的征稅范圍和稅率，繼續征收反傾銷稅，實施期限為5年。而這無疑有望使公司業績再上一個臺階。
亮點聚焦五、潛在高送配，具備10送轉10能力
在管理層對于上市公司分紅做出規定后，年底一些業績大幅增長，具備高送配潛力的品種后市具備極大的想象空間。業績明顯大增的石峴紙業每股未分配利潤達0.66元，每股資本公積金更是高達2.73元，理論上已具備了10送轉10的高送配能力，故目前該股僅5元多的價位明顯嚴重低估，其后市出現強勁的價值回歸行情應不出意外。
該股從今年4月調整以來，累計下跌幅度已超過45%，相對于該股出色的基本面，其目前僅有5元多的股價顯然帶有非理性下跌的成分，投資價值存在被市場嚴重低估的嫌疑。從技術走勢來看，該股前期在4.7元單針探底成功之后，已經走出了穩健的上升通道，成交量溫和放大，主力資金長線運作手法極為明顯，尤其是在近期大盤積弱不振的局面下，該股連續3個交易日得到30日均線的有力支撐，后市有望展開一輪強勁的上攻行情，投資者對該股應予以短中線重點關注。
(在本人所知情的范圍內，本人所屬機構以及財產上的利害關系人與本人所評價的證券沒有利害關系)
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