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渤海投資研究所 周延
近兩個(gè)交易日，鋼跌、煤炭等業(yè)績大幅增長的個(gè)股成為護(hù)盤的中流砥柱，我們認(rèn)為，在經(jīng)歷了持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛之后，隨著年報(bào)序幕的拉開，業(yè)績大幅增長的旅游板塊有望將成為引領(lǐng)市場超跌反彈的又一急先鋒。
亮點(diǎn)聚焦一：數(shù)據(jù)激發(fā)人氣
作為第三產(chǎn)業(yè)的典型代表，旅游業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)程度息息相關(guān)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的居民收入不斷上升，旅游這一“朝陽行業(yè)”顯示出了強(qiáng)勁的增長勢頭。據(jù)國家旅游局公布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，今年1至10月份，我國入境旅游人數(shù)、入境過夜人數(shù)和旅游外匯收入分別達(dá)到歷史最高水平。預(yù)計(jì)今年全年入境旅游人數(shù)可超過1.05億人次，入境過夜旅游者可超過4000萬人次，旅游外匯收入可以超過225億美元，我國居民花在旅游及旅行上的消費(fèi)將達(dá)到6200億元，同比增長32%，而商務(wù)旅行則將達(dá)到584億元，商務(wù)旅行總體將增長10.9%。同時(shí)，國家旅游局預(yù)測，預(yù)計(jì)未來十年旅游業(yè)平均增長速度超過10%；出境旅游將出現(xiàn)爆發(fā)式增長，由此可見，我國不僅有世界上規(guī)模最大的國內(nèi)旅游市場，還將成為世界上發(fā)展速度最快、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮目驮摧敵鰢o可爭辯的數(shù)據(jù)讓我們對我國旅游業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，抱有非常樂觀的期待。此外，12月6日，中美雙方在華盛頓簽署了《旅游合作諒解備忘錄》，這意味著在不久的將來，美國將正式對中國游客開放，這將成為帶動(dòng)旅游市場的又一強(qiáng)大動(dòng)力。
亮點(diǎn)聚焦二：消費(fèi)升級為行業(yè)提速
作為六大新興消費(fèi)熱點(diǎn)行業(yè)之一的旅游業(yè)，將成為我國居民今后生活的一大消費(fèi)主題。并且，隨著整個(gè)消費(fèi)升級概念的不斷深入人心，人們將會不斷地向更高生活水平看齊，旅游市場的發(fā)展前景十分廣闊。2003年我國人均收入已經(jīng)跨越1000美元關(guān)口，按照國際經(jīng)驗(yàn)，人均GDP超過1000美元之后，將觸發(fā)國內(nèi)社會消費(fèi)的結(jié)構(gòu)升級。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局分析，我國人均消費(fèi)從2003到2020年將增長10.8%，新的消費(fèi)高峰就要來臨，教育、醫(yī)療、旅游、電信、信息和家庭娛樂商品的更新?lián)Q代，都將成為消費(fèi)支出中增速較快的項(xiàng)目。居民消費(fèi)將由實(shí)物消費(fèi)為主走上實(shí)物消費(fèi)與服務(wù)消費(fèi)并重的軌道，旅游將是消費(fèi)升級的主要收益行業(yè)之一。同時(shí)，按照國際經(jīng)驗(yàn)可知，人均GDP過了1000美元，居民就有出境游的動(dòng)機(jī)，過了3000美元就有了洲際游的動(dòng)機(jī)。而目前我國人均GDP已達(dá)到了1090美元，上海地區(qū)達(dá)到4500美元，廣東沿海地區(qū)更是達(dá)到了5000美元。所以，出境游不僅僅是時(shí)尚，而是消費(fèi)的一個(gè)趨向。正由于此，我國出境總?cè)藬?shù)在2003年達(dá)到了2020萬人次，首次超過日本成為亞洲出境人數(shù)最多的國家。而今年1至6月，出境人數(shù)已達(dá)到1333萬人次，其中因私出境1057萬人次，較2003年與2002年同期分別增長87%與136%,有效地帶動(dòng)了旅游業(yè)的增長。應(yīng)該看到，在經(jīng)歷了SARS的沖擊后，我國旅游行業(yè)于今年初開始呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，在國際旅游市場的迅速成長和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好帶動(dòng)下，行業(yè)景氣明顯好轉(zhuǎn)，并有望在消費(fèi)升級的帶動(dòng)下快速進(jìn)入成長期。
亮點(diǎn)聚焦三：業(yè)績大增引來資金傾斜
行業(yè)的蒸蒸日上使得相關(guān)上市公司的腰包也鼓了起來，已發(fā)行上市的麗江旅游(資訊 行情 論壇)三季度的業(yè)績增長幅度在150%至170%之間，成為了中小企業(yè)板塊最具成長性的明星個(gè)股。而中青旅(資訊 行情 論壇)、峨眉山(資訊 行情 論壇)等旅游業(yè)上市公司的三季報(bào)也是極為靚麗,中青旅的三季報(bào)凈利潤為6295萬元,已經(jīng)是去年全年的3250萬元的2倍。景點(diǎn)類的張家界(資訊 行情 論壇)、黃山旅游(資訊 行情 論壇)的業(yè)績也大幅增長，悄然成為消費(fèi)升級的大贏家。由于今年前三季度旅游股的業(yè)績均出現(xiàn)大幅增長，投資基金等眾多實(shí)力機(jī)構(gòu)均看好旅游板塊。根據(jù)已經(jīng)公布的三季度報(bào)表，實(shí)力機(jī)構(gòu)增倉旅游股跡象明顯。作為旅游業(yè)龍頭大哥的中青旅三季報(bào)顯示，基金景福(資訊 行情 論壇)、基金金鑫(資訊 行情 論壇)、中信經(jīng)典、基金漢興(資訊 行情 論壇)等多家基金折服其中；峨眉山也有裕隆基金等機(jī)構(gòu)投資者的建倉跡象。
亮點(diǎn)聚焦四：股價(jià)超跌反彈在即
近期，隨著前期市場熱點(diǎn)的退潮，市場經(jīng)歷了再一次的陣痛。目前，旅游板塊的多數(shù)個(gè)股股價(jià)均隨大盤出現(xiàn)回落，股價(jià)超跌跡象非常明顯。而盤面顯示，業(yè)績出眾但超跌明顯的鋼鐵、煤炭股已有啟動(dòng)跡象，我們有理由相信，當(dāng)市場再次面臨千三關(guān)口之際，業(yè)績將成為股價(jià)反彈的最大動(dòng)力，那么同樣業(yè)績出眾、股價(jià)超跌的旅游板塊也將拉響反彈行情。在該板塊中，張家界(000430)值得投資者重點(diǎn)關(guān)注：公司即將就張家界旅游門票上調(diào)召開了價(jià)格聽證會，不出意外，景區(qū)門票價(jià)格上漲的可能性極大，這對于前三季度主營業(yè)務(wù)收入已經(jīng)實(shí)現(xiàn)61.17%增長的張家界而言，猶如注入了一針興奮劑，業(yè)績大幅增長的預(yù)期必將推動(dòng)股價(jià)走出一輪波瀾壯闊的飆升行情！從技術(shù)走勢來看，該股前期的上升形態(tài)十分穩(wěn)健，其上方的跳空缺口對該股股價(jià)構(gòu)成向上的牽引，預(yù)計(jì)該股短線有望加速拉升。
(在本人所知情的范圍內(nèi)，本人所屬機(jī)構(gòu)以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與本人所評價(jià)的證券沒有利害關(guān)系）
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