|
廣州萬(wàn)隆.成長(zhǎng)投資顧問(wèn)群
近日來(lái)，一直堅(jiān)挺的煤炭板塊開始了急速回調(diào)，主要原因是擔(dān)心煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)入上升周期的尾聲。從目前的情況看，煤炭?jī)r(jià)格很難下跌，05年仍有小幅上漲的空間。
從需求方面來(lái)看，用煤第一大戶電力今后兩年都有4000萬(wàn)千瓦以上的機(jī)組投產(chǎn)，冶
金行業(yè)明年也有較大的產(chǎn)能投產(chǎn)，煤炭需求仍會(huì)快速增長(zhǎng)。
從供給方面看，國(guó)有大中型煤礦普遍超能力生產(chǎn)，沒有增產(chǎn)的潛力，而煤炭增產(chǎn)的主力軍鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦在安全事故頻發(fā)的情況下，增產(chǎn)幅度將下降。總體來(lái)說(shuō)，05年煤炭供給增長(zhǎng)速度將下降，煤炭將出現(xiàn)供需缺口。
即將實(shí)施的煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)也有利于煤炭?jī)r(jià)格上漲。隨著煤炭行業(yè)議價(jià)能力的提高，電煤合同價(jià)格有望上調(diào)，縮小與市場(chǎng)煤的價(jià)格差距。同時(shí)，國(guó)際石油價(jià)格處于高位運(yùn)行，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格有支撐作用。預(yù)計(jì)，05年煤炭?jī)r(jià)格仍有小幅上漲的空間。
10月份以來(lái)，在冬季用煤高峰的推動(dòng)下，我國(guó)煤炭吞吐量最大的秦皇島港的煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)出現(xiàn)快速上漲，幾大煤種普遍漲幅在20%以上，與近期煤炭?jī)r(jià)格的深幅回調(diào)形成明顯的反差。根據(jù)上述分析，在煤炭?jī)r(jià)格預(yù)期小幅上漲的背景下，煤炭板塊的急速下跌正是建倉(cāng)的機(jī)會(huì)。重點(diǎn)關(guān)注具有煤種優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)能擴(kuò)張潛力的煤炭上市公司。
恒源煤電(資訊 行情 論壇)(600971)：主要產(chǎn)品是優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤，具有區(qū)位優(yōu)勢(shì)，距離主要市場(chǎng)華東地區(qū)近，運(yùn)輸成本遠(yuǎn)低于西部的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。募集資金項(xiàng)目收購(gòu)大股東的煤礦，年產(chǎn)能120萬(wàn)噸/年，10月份開始合并報(bào)表，增加04年利潤(rùn)2000萬(wàn)元。04年預(yù)計(jì)每股收益1.43元，05年公司每股收益可達(dá)2元。公司計(jì)劃繼續(xù)收購(gòu)大股東的煤礦，其中祁東礦年產(chǎn)能150萬(wàn)噸/年，2002年建成，任樓礦產(chǎn)能150萬(wàn)噸/年，1997年建成，臥龍湖礦正在建設(shè)。一旦這些煤礦裝入上市公司，其規(guī)模將擴(kuò)大一倍以上，成長(zhǎng)潛力巨大。
| 
