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北京首證
重組題材在沉寂多年之后再次煥發出驚人的爆發力，具備重組題材的個股面臨市場的重新定位。其中，最值得關注的是南方摩托(000738)：公司經6億資產的大規模置換已重組為航空航天概念股,目前不足3元的價格對迫切尋求出路的大資金構成巨大吸引，后市具有較大的爆發潛力。
6億資產置換造就重組龍頭：公司的控股股東南方航空動力機械公司是國家520家重點企業之一，擔負著繁重的武器裝備研究任務，擁有國家級的技術中心，在同行業中具有較強的優勢地位。此前，公司通過與大股東進行接近6個億的大規模資產置換，已經把絕大部分摩托業務資產置換出去。同時隸屬于中國航空工業第二集團公司的大股東向其注入了航空業務相關資產，并且經過有關部門批準，同意南摩開展航空發動機修理業務及航空零部件制造業務，并獲得了許可開展航空發動機修理業務的權利。相關業務的展開，將對公司后市發展形成有力的支持。
債權換股權金融概念橫空出世：近年來，大股東及關聯方占用上市公司資金問題一直是困擾公司法人治理的主要癥結。公司近期發布公告稱，與控股股東中國南方航空動力機械公司簽署協議，南方公司分別以其持有的中國南動集團財務公司13.71%的股權和持有的株洲南方雅馬哈減震器公司50%的股權，抵償其所欠公司款項約8000余萬元。這種債權換股權方式的債務重組可謂一舉兩得，一方面可以圓滿解決大股東及關聯方占用資金的問題；另一方面使南方摩托增加了新的經營性資產。新進入的雅馬哈減震器公司主要從事摩托車減震器生產，是南方摩托的零部件供應商之一；此次通過抵債受讓的股權有助于南方摩托產業鏈前向一體化延伸，增加盈利能力和市場競爭力。
而最引人注目的是，南方摩托持有的中國南動集團財務公司的股權。該公司為非銀行金融機構，注冊資本為30000萬元，經營范圍為吸收成員單位三個月以上期限的存款；發行財務公司債券；同業拆借；對成員單位辦理各類合法的金融業務；以及經中國人民銀行批準的其他業務；財務公司2003年末總資產為61944.66萬元，實現凈利潤為2002.68萬元。南方摩托大比例持有財務公司股權，一方面將獲得更好的投資收益回報，并得到財務公司更多的融資優惠支持，降低其融資成本；另一方面，在二級市場上，將更加鞏固公司的金融題材概念，為以后提供更多活躍的機會。
在我國航空航天事業蒸蒸日上發展之際，航空航天板塊也迎來了發展的最佳時機，成為資金追求投資收益最大化的目標，板塊整體重心自然不斷上移。而南方摩托目前股價竟然不足3元，不僅遠低于航空航天板塊的整體水平，而且絕對價位也偏低，與其豐富的題材形成了相當大的反差，后市具備較大的上漲空間，可關注。
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