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鋼鐵、石化和汽車股等藍(lán)籌板塊的全線飚升震撼了滬深市場，久違的藍(lán)籌股行情有望再次爆發(fā)？
筆者認(rèn)為，大盤走強(qiáng)的趨勢已經(jīng)明朗。目前各板塊正快速復(fù)蘇，賺錢效應(yīng)正集中體現(xiàn)，所以投資者應(yīng)該克服疑慮，珍惜每一次盤中回調(diào)的機(jī)會(huì)。當(dāng)然，行情不會(huì)一蹴而就，上漲途中也總會(huì)出現(xiàn)振蕩，因此，面對風(fēng)云變換的板塊輪動(dòng)，緊跟市場熱點(diǎn)，牢牢追蹤主力動(dòng)向
，波段操作就顯的非常重要。我們認(rèn)為，“五朵金花”經(jīng)過短期大漲，已積累了較多的獲利盤，后市熱點(diǎn)有望往二線藍(lán)籌轉(zhuǎn)移，其中最有潛力的品種就是工程機(jī)械類板塊。
工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷長久以來的調(diào)整后，板塊整體股價(jià)嚴(yán)重低估，平均市盈率只有10多倍，是兩市中不可多得的潛力品種。
從宏觀經(jīng)濟(jì)角度分析，中國發(fā)展重型裝備制造業(yè)及全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的趨勢，使機(jī)械行業(yè)連續(xù)三年保持高增長。2004年前三季度機(jī)械行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢總體良好，總計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值23620億元，同比增長28.94%，雖然比2003年同期的32.29%的增長速度有所回落，但在機(jī)械工業(yè)的發(fā)展史上仍是相當(dāng)高的增長速度。2004年機(jī)械行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：行業(yè)利潤下降快于銷售收入下降；應(yīng)收賬款和存貨增長迅速；部分過熱行業(yè)已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩現(xiàn)象；新的訂單和新開工項(xiàng)目增長迅速回落預(yù)示明年行業(yè)降溫；下半年企業(yè)流動(dòng)資金明顯偏緊，預(yù)計(jì)明年會(huì)有所緩解。
從加息的角度上看，加息對機(jī)械行業(yè)的影響是長期和潛在的。如果中國真的進(jìn)入一個(gè)加息周期，那么固定資產(chǎn)投資下降將直接影響到機(jī)械行業(yè)，影響較大的行業(yè)是與投資相關(guān)性較高的行業(yè)及資產(chǎn)負(fù)債率較高的行業(yè)，包括工程機(jī)械、港口機(jī)械和紡織機(jī)械。雖然發(fā)改委計(jì)劃在2005年將固定資產(chǎn)投資增長控制在15%左右，但是，由于機(jī)械行業(yè)的增長慣性，預(yù)計(jì)2005年機(jī)械行業(yè)增長速度仍有望保持在15%-20%。宏觀調(diào)控對機(jī)械行業(yè)各子行業(yè)的影響正逐漸從投資推動(dòng)的專用設(shè)備行業(yè)向通用機(jī)械行業(yè)，由生產(chǎn)周期短的子行業(yè)向生產(chǎn)周期長的子行業(yè)傳導(dǎo)。
基于對機(jī)械行業(yè)慣性增長的判斷，我們認(rèn)為來年機(jī)械行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。因此，在投資策略上我們繼續(xù)堅(jiān)持選擇一些增長可期的公司，盡管這些公司在2004年已經(jīng)有了非常卓越的表現(xiàn)，我們將給予可持續(xù)增長的公司更樂觀的估計(jì)。同時(shí)我們將選擇一些低價(jià)的防御性投資品種，包括常林股份(資訊 行情 論壇)(600710)、石油濟(jì)柴(資訊 行情 論壇)(000617)、安徽合力(資訊 行情 論壇)(600761)、中集集團(tuán)(資訊 行情 論壇)(000039)、振華港機(jī)(資訊 行情 論壇)(600320)、滬東重機(jī)(資訊 行情 論壇)(600150)和中聯(lián)重科(資訊 行情 論壇)(000157)。
以常林股份(600710)為例，公司多年來持續(xù)保持了產(chǎn)銷兩旺、高速增長的發(fā)展態(tài)勢，其主導(dǎo)產(chǎn)品的產(chǎn)、銷量不斷創(chuàng)出歷史新高。2003年公司銷售收入比上年增長49.58%，實(shí)現(xiàn)凈利潤10590萬元，比前年同期增長了5倍。公司與世界工業(yè)巨頭韓國現(xiàn)代重工業(yè)株式會(huì)社合資建立的常州現(xiàn)代主要從事各種液壓挖掘機(jī)的生產(chǎn)，目前該項(xiàng)目已成為公司相當(dāng)重要的利潤來源。走勢上，該股突破了中期下降趨勢線，底部飆升行情即將展開，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。
(浙江利捷)
(觀宇/編制)
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