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鋼鐵、石化和汽車股等藍籌板塊的全線飚升震撼了滬深兩市，久違的藍籌股行情再次爆發(fā)性走強。毫無疑問，大盤趨勢已經(jīng)明朗，而各板塊也正快速復蘇，整個市場的財富效應(yīng)也正集中體現(xiàn)，所以投資者應(yīng)該克服疑慮，珍惜每一次盤中回調(diào)的機會。行情不會一蹴而就，上漲途中也總會出現(xiàn)震蕩，因此，面對風云變換的板塊輪動，緊跟市場熱點，牢牢追蹤主力動向，波段操作就顯得非常重要。為此，我們認為，“五朵金花”經(jīng)過全天的大漲，短線積累了較多的獲利盤，后市熱點有望往二線藍籌轉(zhuǎn)移，其中最有潛力的品種就是工程機械類板
塊，由于工程機械行業(yè)經(jīng)歷長久以來的調(diào)整后，板塊整體股價嚴重低估，平均市盈率只有10多倍，是兩市中不可多得的潛力品種。
宏觀經(jīng)濟上看，中國發(fā)展重型裝備制造業(yè)及全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移趨勢，使機械行業(yè)連續(xù)三年保持高增長。2004年前三季度機械行業(yè)經(jīng)濟運行形勢總體良好，總計完成工業(yè)總產(chǎn)值23620億元，同比增長28.94％，雖然比2003年同期的32.29％的增長速度有所回落，但在機械工業(yè)的發(fā)展史上仍是相當高的增長速度。2004年機械行業(yè)運行特點主要表現(xiàn)為：行業(yè)利潤下降快于銷售收入下降；應(yīng)收賬款和存貨增長迅速；部分過熱行業(yè)已出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象；新的訂單和新開工項目增長迅速回落預(yù)示明年行業(yè)降溫；下半年企業(yè)流動資金明顯偏緊，預(yù)計明年會有所緩解。
從加息的角度上看，加息對機械行業(yè)的影響是長期和潛在的，如果中國真的進入一個加息周期，那么固定資產(chǎn)投資下降將直接影響到機械行業(yè)，影響較大的行業(yè)是與投資相關(guān)性較高的行業(yè)及資產(chǎn)負債率較高的行業(yè)，包括工程機械、港口機械和紡織機械。雖然發(fā)改委計劃在2005年將固定資產(chǎn)投資增長控制在15％左右，但是，由于機械行業(yè)的增長慣性，預(yù)計2005年機械行業(yè)增長速度仍有望保持在15％-20％。宏觀調(diào)控對機械行業(yè)各子行業(yè)的影響正逐漸從投資推動的專用設(shè)備行業(yè)向通用機械行業(yè)、由生產(chǎn)周期短的子行業(yè)向生產(chǎn)周期長的子行業(yè)傳導。
基于對機械行業(yè)慣性增長的判斷，我們認為來年機械行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定高速增長。因此，在投資策略上我們繼續(xù)堅持選擇一些增長可期的公司，盡管這些公司在2004年已經(jīng)有了非常卓越的表現(xiàn)，我們將給予可持續(xù)增長的公司更樂觀的估計。同時我們可選擇一些低價的防御性的投資品種，我們重點提醒投資者關(guān)注的公司包括常林股份(資訊 行情 論壇)、石油濟柴、安徽合力、中集集團(資訊 行情 論壇)、振華港機(資訊 行情 論壇)、滬東重機(資訊 行情 論壇)和中聯(lián)重科(資訊 行情 論壇)。以常林股份為例，公司多年來持續(xù)保持了產(chǎn)銷兩旺、高速增長的發(fā)展態(tài)勢，公司主導產(chǎn)品的產(chǎn)、銷量不斷創(chuàng)出歷史新高。2003年全年銷售收入比上年增長49.58％，實現(xiàn)凈利潤10590萬元，比前年同期增長了5倍。公司與世界工業(yè)巨頭韓國現(xiàn)代重工業(yè)株式會社合資建立的常州現(xiàn)代主要從事各種液壓挖掘機的生產(chǎn)，目前該項目已成為公司相當重要的利潤來源。走勢上，該股突破了中期下降趨勢線，底部飆升行情即將展開，建議投資者重點關(guān)注。
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