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根據入世條款，我國決定在入世后三年內全面或部分開放的行業包括：銀行、電信、分銷零售、證券、鐵路公路運輸等。其中，運輸領域中的北亞集團(資訊 行情 論壇)(600705，昨收盤3.43元)引起了我們的注意，不僅因為它是鐵路系統的首家上市公司，更因為來自我國香港的新恒基集團正通過“陸海空”來對它進行全面“包抄”。
北亞找到一棵大樹
香港新恒基集團在收購北亞集團一事上顯得非常低調。時至今日，距北亞集團發布公告(稱大股東可能變更為香港新恒基旗下的東北陸海空聯合運輸有限總公司)的時間已有半年，距香港新恒基管理層全面接管北亞集團的時間也已有3個月，但有關股權正式轉讓的公告卻遲遲未發。
在北亞集團的網站上，我們見到了這樣的話語：“目前新恒基集團總資產近300億港元，資產負債率不到10%，是個非常優良的企業。”
政策風險不可小視
雖然北亞集團是鐵路系統內的第一家上市公司，并且據報道，它擁有北京-天津等八條黃金干線上高速鐵路客車的運營權，但我們從北亞集團的歷年年報里也見到了政策風險：2003年，該公司在鐵路運輸業的毛利率雖然依然高達67.95%，但此項收入已經從2002年的22210萬元銳減至2003年的7982萬元。
到了2004年，情況更糟：鐵路運輸業由于國家政策變化，該公司大部分運輸車輛處于整備停用狀態，致使其鐵路運輸收入大幅下降。在這種情況下，不知香港新恒基將如何應對？
這一年來，在二級市場炒家眼里，北亞集團儼然已經成了一家網游股(因為其擁有網絡游戲《破天一劍》)，沒想到，末了，還是因為它的“鐵老大”本色而被新恒基相中。 昆侖證券 黃碩
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