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渤海投資研究所 周延
今日一批基金重倉股的破位下行，使得本以脆弱的市場又受打擊。然而在大盤風雨飄搖之際，重組股成為了市場追逐的目標。深圳本地股飛亞達(資訊 行情 論壇)高歌猛進，ST英教(資訊 行情 論壇)、ST長控(資訊 行情 論壇)、ST京西(資訊 行情 論壇)、ST大盈等ST股紛紛漲停，重組股的魅力勢不可擋。我們認為，重組板塊一直與大盤存在獨特的“蹺蹺
板”效應，尤其是在近期大盤處于進退兩難境地之時，重組板塊更是吸引了眾多的注意力和熱錢的不斷涌入。因此，重組板塊值得投資者重點關注，其中流通盤和總股本相對較小的上市公司，二級市場的想象空間無疑更大，是目前不錯的投資品種。
年終歲末重組潮又起
年年歲歲花相似，歲歲年年重組來。每到年終歲尾，重組股總能掀起一浪又一浪的重組浪潮，這在歷年的行情中可窺一二。而目前的行情演變更為一些低價重組股的炒作提供了肥沃的沃土。首先，藍籌股的沒落和基金重倉股的疲軟，加之前期主流熱點(科技股)的退潮，為低價重組股的炒作留下了空間。可以看到，五朵金花早已風光不再，而在“9?14”行情中，“想象力”更是代替了“績優藍籌”，科技股應聲而起。但在科技股被輪番炒作后，累計的巨大漲幅已使多時投資者望“科”卻步，因此，市場的炒作就需要新的熱點來維持。而重組股多數業績較差，股價較低，而實質性重組有望給公司帶來巨大的變化，想象空間較為廣闊，市場認同度比較高。其次，經過近8個月的深幅調整之后，多數個股股價真正回到了傳統中低價股的行列。惟有這樣，才能夠給炒作中跟風的資金帶來一定的想象空間。而且，這種較低的股價水平，在炒作中所耗費的資金量相對較小，比較符合當前的資金狀況，ST股的大幅上漲就是明證。
實質性重組值得期待
之所以強調實質性重組題材，是因為重組題材是市場永恒的題材，也是目前我國股市最大和最具魅力的題材，外資并購也可以納入廣義重組的范疇。盡管市場對虛假重組的警惕性大增，監管部門對虛假重組的監管力度大增，重組題材的投機空間和操縱空間已受到很大壓縮，但這不僅沒有降低重組的價值，反而凸現實質性重組的價值，合規合法下的實質性重組將真正改善被重組公司的基本面，實現價值突變，相應地股價也會發生突變，從而提供極大的投資獲利機會。需要強調的是，在加強監管和規范后，重組的信息不對稱性將有所改變，重組信息的透明度將顯著提高，對重組股的把握將變得比較容易和確定。而且，歷史經驗告訴我們，重組板塊在弱市或平衡市中最為活躍，因此，后市對低價實質性重組板塊應密切關注，尤其是股價在6元以下、流通盤在1億股以下的重組股以及低價中小盤ST股。
小盤重組股中覓真金
目前，小盤重組板塊中的多數個股均不同程度地介入高科技行業，IT、生物醫藥、新材料等行業成為這些上市公司選擇產業結構調整的主要方向。從這一點來看，市場對資產重組板塊始終熱情不減的原因，在很大程度上是市場仍然對高科技的高收益與高成長抱著良好的預期。因此，科技預計，小盤重組板塊將成為后市一個重要的熱點所在，可重點跟蹤流通盤在1個億以下的實質性重組個股。如世紀光華(資訊 行情 論壇)(000703)公司在經歷了歷史性的大重組之后，已經基本建立起了可持續發展的產業構架，尤其是河南九龍水電集團的入主，給公司注入了先進的經營管理理念，其逐漸進入到了良性發展的快車道。該股最值得發掘之處為具有兩市罕見的雷達通訊概念。公司的雷達概念在兩市相當獨特，作為科技強軍題材黑馬，揭竿而起的機會相當大。同時，公司近幾年業務結構也逐漸向高科技轉型，控股子公司河南世紀正聯科技有限公司是一家從事計算機軟、硬件開發的高科技公司，使得公司具有了名副其實的高科技產業。走勢上看，該股嚴重超跌后，股價正穩步推高，主力資金進場吸納跡象十分明顯，周二跟隨大盤回落，蓄勢整理十分充分，后市有望加速上揚，投資者可逢低關注。
(在本人所知情的范圍內，本人所屬機構以及財產上的利害關系人與本人所評價的證券沒有利害關系）
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