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渤海投資研究所 周延
自太原剛玉(資訊 行情 論壇)、ST三普(資訊 行情 論壇)等個(gè)股以超過(guò)30%的周漲幅，重組板塊的星星之火已經(jīng)完全形成了燎原之勢(shì)，尤其是今日飛樂(lè)音響(資訊 行情 論壇)、天山紡織等前期重組龍頭的戰(zhàn)火重燃，重組股板塊的飆漲行情借助年末的政策東風(fēng)呼嘯而至。背依港資完全控股的獨(dú)特題材，集重組、港資控股、入世受惠、紡織旗艦、社保重倉(cāng)等多
重題材于一身的華潤(rùn)錦華(資訊 行情 論壇)(000810)，4元低位處崛起正逢其時(shí)，有望成為短線又一個(gè)天山紡織(資訊 行情 論壇)。
亮點(diǎn)聚焦一：港資完全控股第一股
年關(guān)將至，市場(chǎng)按照慣例對(duì)重組股的追捧此起彼伏的展開，避開游資廣泛撒網(wǎng)的煙霧彈，重組之后產(chǎn)生翻天覆地變化的上市公司終將集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身。華潤(rùn)錦華是我國(guó)紡織行業(yè)的龍頭企業(yè)，西南地區(qū)最大的精梳紗生產(chǎn)基地，在高檔紡織產(chǎn)品方面具有絕對(duì)的壟斷優(yōu)勢(shì)。去年初，華潤(rùn)集團(tuán)旗下的香港華潤(rùn)輕紡集團(tuán)成功入主華潤(rùn)錦華，該股由此成為兩市第一家由港資完全控股的上市公司。華潤(rùn)輕紡主要從事紡織、服裝和輕工業(yè)務(wù)，有山東、江蘇等地已擁有超過(guò)40萬(wàn)紗錠的生產(chǎn)能力，是全國(guó)有較大影響力的大型紡織企業(yè)。由于華潤(rùn)輕紡在香港乃至國(guó)際上都具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，因此其入主華潤(rùn)錦華之后，帶來(lái)了全新的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)機(jī)制，并充分利用以香港為軸心的國(guó)際營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，拓展國(guó)際市場(chǎng)。作為華潤(rùn)集團(tuán)在內(nèi)地第一家絕對(duì)控股的上市公司，華潤(rùn)錦華將成為華潤(rùn)整合國(guó)內(nèi)紡織業(yè)的平臺(tái)和核心，其成功運(yùn)作將加速華潤(rùn)在紡織業(yè)的發(fā)展進(jìn)程，并且將成為華潤(rùn)在資本市場(chǎng)的發(fā)展平臺(tái)。綜合利用華潤(rùn)的品牌優(yōu)勢(shì)，借助其先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念以及管理、技術(shù)、人才、資金和國(guó)際貿(mào)易等方面的優(yōu)勢(shì)，華潤(rùn)錦華將成為華潤(rùn)在紡織行業(yè)的一只“旗艦”。
亮點(diǎn)聚焦二：行業(yè)龍頭，配額取消受惠
經(jīng)過(guò)一年多的實(shí)質(zhì)性重組，華潤(rùn)輕紡已經(jīng)將其在內(nèi)地的其他紡織企業(yè)分步注入華潤(rùn)錦華，整合完成之后，華潤(rùn)錦華的生產(chǎn)能力已經(jīng)突破了60萬(wàn)股紗錠，擁有6000余臺(tái)布機(jī)，年產(chǎn)近6萬(wàn)噸紗，2億余米布，在高檔細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)較大的市場(chǎng)份額，成為國(guó)內(nèi)同行業(yè)中的第三大廠商，今后有望打造成為國(guó)際市場(chǎng)上的巨型紡織旗艦，發(fā)展前景相當(dāng)樂(lè)觀。自2005年1月1日起，美國(guó)、歐洲以及其他發(fā)達(dá)國(guó)家將廢除紡織品配額，無(wú)疑為華潤(rùn)錦華等處于壟斷地位的行業(yè)龍頭企業(yè)帶來(lái)了極大的發(fā)展機(jī)遇，其產(chǎn)品的市場(chǎng)空間必然會(huì)迅速放大。在如此誘人的強(qiáng)烈利好預(yù)期下，華潤(rùn)錦華即將成為資金關(guān)注的絕對(duì)焦點(diǎn)。隨著全面取消紡織品配額的日期日益臨近，紡織板塊的投資價(jià)值正得到各大券商的普遍認(rèn)同。國(guó)泰君安的一份研究報(bào)告指出，如果按照我國(guó)在非配額市場(chǎng)的占有率推算，2005年配額取消后我國(guó)紡織業(yè)出口有一倍以上的增長(zhǎng)空間。根據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，2005年配額放開后中國(guó)紡織品在世界的市場(chǎng)份額將由2002年的17%上升到45%，中國(guó)紡織工業(yè)的增長(zhǎng)期至少要持續(xù)到2020年。華夏證券的研究報(bào)告也認(rèn)為，我國(guó)紡織工業(yè)面臨2005年配額取消后巨大的國(guó)際市場(chǎng)空間，2005年配額取消對(duì)服裝企業(yè)將是重大利好。
亮點(diǎn)聚焦三：機(jī)構(gòu)青睞，社保重倉(cāng)
社保重倉(cāng)持股是華潤(rùn)錦華的另一大閃光點(diǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，31家紡織行業(yè)上市公司的前十大流通股股東中，共有33只基金42次上榜，另有4只社保基金組合8次上榜，券商上榜也有9次之多，而在2003年末，僅有7只基金11次出現(xiàn)在這31家公司的前十大流通股股東名單中。顯然，今年前三季度，機(jī)構(gòu)投資者明顯增持了紡織類個(gè)股。華潤(rùn)錦華的流通股中向來(lái)不缺乏實(shí)力機(jī)構(gòu)的身影，社保基金102組合更是以其第一大流通股股東的身份拔得頭籌，對(duì)華潤(rùn)錦華的成長(zhǎng)性的看好不言而喻。
與其它紡織股相比，華潤(rùn)錦華目前最大的優(yōu)勢(shì)就是前期漲幅嚴(yán)重滯后。天山紡織從底部反彈算起，最高漲幅已經(jīng)超過(guò)了90%，上海三毛等老牌龍頭股的反彈高度也30%以上。而華潤(rùn)錦華自底部反彈以來(lái)，雖然也出現(xiàn)過(guò)幾次拉升的機(jī)會(huì)，但是漲幅仍遠(yuǎn)小于業(yè)績(jī)、質(zhì)地遠(yuǎn)不及其的天山紡織、上海三毛(資訊 行情 論壇)。作為一只集港資控股、社保重倉(cāng)等魅力題材且基本面優(yōu)質(zhì)的個(gè)股，其嚴(yán)重滯后的現(xiàn)狀已經(jīng)得到了主力資金的重視，后市極有可能噴發(fā)出如天山紡織一樣的暴漲走勢(shì)。
從走勢(shì)上來(lái)看，該股自10月下旬以漂亮的單針探底的走勢(shì)宣告徹底止跌之后，股價(jià)始終保持大漲小回的上升態(tài)勢(shì)。在突破了整理平臺(tái)之后，上升通道已完全被打開，股價(jià)同時(shí)處于所有短期均線上方，長(zhǎng)期積累的反彈動(dòng)能極有可能在短期內(nèi)集中噴發(fā)，建議投資者逢低關(guān)注。
(在本人所知情的范圍內(nèi)，本人所屬機(jī)構(gòu)以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與本人所評(píng)價(jià)的證券沒(méi)有利害關(guān)系)
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