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□ 劉藉仁
目前，證券市場迎來了難得的發展機遇，無論是市場面還是政策面都支持一輪行情的展開。盡管年末市場仍然顯得那么撲朔迷離，但我們相信，在宏觀經濟健康穩定和政策面的推動下，市場在調整了半年多之后將在來年再度走出一波頗為壯觀的上升行情。
未來的投資機會的把握，我們強調適當減少對粗線條行業的關注，轉而看重細分行業的選擇。與此同時，我們更重視自下而上的研究方法，把握個股的投資機會。我們尤其看重細分行業內“龍頭”和未來一兩年內產能能夠得到大幅提升的上市公司。
對于行業龍頭公司而言，在其所處行業中具有很高的市場地位，行業良性發展的時候，這些公司將成為行業發展的最大贏家；而行業景氣程度下降的時候，龍頭公司也能夠憑借其龐大的市場占有率獲取相對穩定的收益，并且也可以通過產能擴張及定價優勢來抗衡行業景氣度下降所形成的負面影響，因此行業的龍頭公司業績相對比較穩定，基本能夠抵抗投資周期波動及國際估值壓力的干擾。一般來講，業績能夠持續增長的保障，除了來自產品價格的提升之外，更重要的是來自產能的擴張，如新項目的投產、需求的增長推動產能的擴大等。
經過仔細篩選，提供以下個股希望能夠為投資者達到拋磚引玉的作用。
新安股份(資訊 行情 論壇)(600596)：公司主要產品是草甘膦和有機硅：(1)草甘膦，產能全球第二，國內第一，03年下半年，公司新投產1萬噸草甘膦項目，03年四季度起，草甘膦價格大幅上漲；(2)有機硅，產能國內產能第二，7月份，公司的2.5萬噸有機硅項目投產并產生效益，同時反傾銷調查使有機硅價格維持在高位。
山東藥玻(資訊 行情 論壇)(600529)：公司主導產品模制藥用玻璃瓶在國內市場占有率達70%以上，在行業中占有舉足輕重的地位。公司2003、2004兩年內共有7大項目相繼建成投產，其中的丁基膠塞生產線和年產1.8億只高檔棕色藥用玻璃瓶項目有望成為新的利潤增長點。丁基膠塞生產線項目預計將于今年完工，項目全部建成達產后，每年可新增銷售收入29440萬元，利潤總額3890萬元(折合每股0.21元)，幾乎達到目前每股收益的三分之二強。公司提出了04年的目標是完成稅后利潤1億元。
金晶科技(資訊 行情 論壇)(600586)：我國超白玻璃自從在國內應用以來，需求量每年以20%的速度遞增。金晶科技600T／D的超白玻璃生產線產品具有2大特色，一是國內獨家生產，有進口替代效應，二是專供2008年奧運會，銷售環節樂觀。預計該項目2005年能實現項目設計能力的80%，2006年將完全達產。隨著超白玻璃生產線的正式投產，公司明年的經營業績將出現顯著增長。
星新材料(資訊 行情 論壇)(600299)：我國第一家能成功生產萬噸級有機硅單體企業，為國內有機硅產業的發展做出了重要貢獻。公司有機硅單體產能已達7萬噸，居全球第六位，預計明年2季度將進一步提高到10萬噸，環氧樹脂產能達2.3萬噸，雙酚A產能達4.5萬噸，已成為國內最大的有機硅、雙酚A和特種環氧樹脂生產廠家。
華魯恒升(資訊 行情 論壇)(600426)：募集資金項目60萬噸尿素項目2003年底已產生效益，2004年底完工，投產后將使尿素產能擴張1倍，產生規模效益，增強公司競爭力。公司通過收購集團DMF資產進入精細化工業務，4萬噸DMF擴建項目已于6月完工，受原料氣供應限制，2004年產能為2萬噸／年，2005年隨著60萬噸尿素項目的完工，原料氣供應正常，將使公司DMF產能擴大2倍，大大提升公司的市場占有率，鞏固公司的行業龍頭地位。
安琪酵母(資訊 行情 論壇)(600298)：公司活性干酵母占國內市場30%以上，耐高溫活性干酵母占國內市場70%以上，國內唯一一家酵母科研基地。
杉杉股份(資訊 行情 論壇)600884：2004年1月到9月，公司的鋰離子電池材料共實現銷售17035萬元，占公司主營業務收入的25.4%其增長勢頭相當迅猛。隨著該項目二期工程年內的建成投產，公司的鋰離子電池負極材料生產能力將從300噸提高到1100噸，其產能的倍增所帶來的巨大利潤將使公司的業績出現跳躍式的增長。
博匯紙業(資訊 行情 論壇)(600966)：公司募資項目之一年產20萬噸高檔包裝紙板項目已于今年10月底試車投產，主要生產涂布白卡紙和涂布白紙板，其中以涂布白卡紙為主，預計明年銷量能達到20萬噸左右。此外公司文化紙項目明年還有改造計劃，預計改造后文化紙產能將由目前的20萬噸擴大到25萬噸，屆時公司總產能將由目前的35萬噸提高到60萬噸。產能的擴張和產品結構的調整將為公司帶來新增利潤點。
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