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【本報(bào)訊】近期國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境的變化使得市場(chǎng)對(duì)人民幣升值預(yù)期再度加大，招商證券、海際大和證券等券商也紛紛發(fā)布研究報(bào)告，對(duì)人民幣升值對(duì)主要行業(yè)帶來(lái)的影響作出預(yù)測(cè)。上投摩根基金公司投資副總監(jiān)、中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理呂俊說(shuō)，市場(chǎng)發(fā)展到現(xiàn)階段應(yīng)好好整理思路并尋找突破口，而人民幣匯率變動(dòng)就蘊(yùn)含著重大投資機(jī)會(huì)，在未來(lái)幾年內(nèi)都是可以反復(fù)經(jīng)營(yíng)的主題，也是短期內(nèi)股市向上的一個(gè)突破口。
呂俊接受記者采訪時(shí)指出，人民幣升值對(duì)各行業(yè)及上市公司影響相當(dāng)復(fù)雜且有區(qū)別。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，能從人民幣升值中享受到最大益處的是那些未來(lái)現(xiàn)金價(jià)值能大大提升的行業(yè)，尤其是那些花費(fèi)的是美元，但賺進(jìn)來(lái)的是人民幣的行業(yè)，如航空業(yè)。如果人民幣升值，航空公司賬面便會(huì)發(fā)生變化，以美元計(jì)價(jià)的外債減少，財(cái)務(wù)壓力相應(yīng)減輕，其次是毛利會(huì)相應(yīng)擴(kuò)大，如購(gòu)買(mǎi)飛機(jī)、燃油或配件等以美元計(jì)價(jià)的進(jìn)口商品時(shí)付出成本就降低。雖然這些商品價(jià)格可能會(huì)有所提高，但也會(huì)被升值抵消。
第二，商業(yè)地產(chǎn)股將受益不淺。首先是出租房產(chǎn)的收益率會(huì)有變動(dòng)，采用折現(xiàn)值計(jì)算其擁有的房地產(chǎn)價(jià)值會(huì)相應(yīng)升高。人民幣升值可能會(huì)是個(gè)不斷持續(xù)的過(guò)程，商業(yè)地產(chǎn)將是人民幣升值最大受益方之一，住宅地產(chǎn)稍次之。據(jù)悉，有一些歐州、中東基金已經(jīng)進(jìn)入上海整幢整幢收購(gòu)寫(xiě)字樓。
第三，所謂固定收益類(lèi)資產(chǎn)，隨著人民幣升值，其價(jià)值也會(huì)持續(xù)上升，如機(jī)場(chǎng)、公路、港口等，不過(guò)港口可能會(huì)受到一些進(jìn)出口方面的打擊。
第四類(lèi)受益者是產(chǎn)業(yè)內(nèi)移的公司。由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，沿海企業(yè)較多，如果一旦人民幣升值，地價(jià)上升，使得這些沿海企業(yè)的商務(wù)成本大大提升，競(jìng)爭(zhēng)力便會(huì)下降。同時(shí)這也可能使一些進(jìn)出口貿(mào)易公司感覺(jué)成本太高，考慮內(nèi)移，這樣造成可預(yù)計(jì)的結(jié)果，一是公路運(yùn)輸將會(huì)更繁忙，勞動(dòng)力和貨物的運(yùn)輸持續(xù)不斷，二是可能會(huì)改變中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展格局，內(nèi)地部分企業(yè)在未來(lái)的發(fā)展中可能后來(lái)居上，占據(jù)優(yōu)勢(shì)。(徐國(guó)杰)
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