|
市場翹首期盼半年之久的一百吸收合并華聯(lián)這一重大并購案終于塵埃落定。超級商業(yè)航母———百聯(lián)股份，即將于明天登陸A股市場。
百聯(lián)股份是上海市國資委操刀的繼錦江國際之后的又一重大資產(chǎn)重組項目，而且也是繼武鋼、TCL之后又一大的創(chuàng)新，是國內(nèi)上市公司間吸收合并上市的第一股。新公司流通股本約3.27億，每股業(yè)績在0.14元左右。
從新公司基本面情況來看，比起業(yè)績達0.30元的大商股份(資訊 行情 論壇)而言，目前百聯(lián)股份的業(yè)績實在太一般，市盈率達到80倍-90倍，太高了，應(yīng)該有一個回落的過程。
從二級市場的走勢來看，雖然百聯(lián)股份是“含玉而生”，但卻有些“生不逢時”。由于當(dāng)初一百、華聯(lián)兩公司4月6日停牌時，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)收盤點位在1777點，而現(xiàn)在只有1370多點，較1777點下跌了400多點，跌幅超過20%。在此期間上市公司整體市值損失慘重，市盈率大幅降低，股價重心嚴重下移。同為百聯(lián)集團旗下的另外三家上市公司物貿(mào)、友誼、華聯(lián)同期也下跌了20%多。對于百聯(lián)股份來說，雖然逃過了4月以來的弱勢，但現(xiàn)在仍然不得不面臨一次大考驗，所以其上市后應(yīng)有一個補跌的過程。如果與大盤同步下跌，以第一百貨(資訊 行情 論壇)4月6日最后交易日收盤價9.27元計算，那么目前的折現(xiàn)價格應(yīng)該是7.14元，已經(jīng)低于7.62元當(dāng)初的現(xiàn)金選擇價格7%。同樣，如果按照華聯(lián)商廈(資訊 行情 論壇)當(dāng)時價格9.53元測算，現(xiàn)在也應(yīng)該是7.34元，低于其7.74元的現(xiàn)金選擇價格。當(dāng)然，這只是一個簡單的推算，雖然大盤走勢與個股走勢確實存在著一定的正相關(guān)，但并不是絕對的。更何況現(xiàn)金收購價本身就是一個好的支撐。
無論從新公司基本面情況來看，還是兩家公司停牌至今市場的變化來看，新股票恢復(fù)交易后較此前的價格短期之內(nèi)出現(xiàn)一定幅度的下跌是正常的，但其長期投資價值值得看好。有部分券商認為，百聯(lián)股份上市首日的波動范圍在8元到10元之間，8元以下為投資區(qū)域。
具體操作上，如果恢復(fù)交易當(dāng)天出現(xiàn)相對于第一百貨停牌前價格大幅上漲的情況，建議投資者果斷賣出或保持觀望。如果百聯(lián)股份大幅低開后，散戶大量拋售，這將給一些機構(gòu)帶來逢低揀籌的機會，投資者可以適量參與。
| 
