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渤海投資研究所 周延
繼9.14行情啟動(dòng)之后沖擊半年線遇阻以來(lái)，滬指又一次在半年線下方陷入僵局。與股指的羸弱走勢(shì)相反，我們上周五強(qiáng)力策劃的高校概念出手不凡，交大昂立(資訊 行情 論壇)全天牢牢地封在漲停的位置，中國(guó)紡機(jī)(資訊 行情 論壇)、工大首創(chuàng)(資訊 行情 論壇)等其它高校概念股隨后也被資金追至漲停，高校概念成為兩市炙手可熱的反彈先鋒，充分驗(yàn)證了
我們對(duì)熱點(diǎn)把握的前瞻性。從今日尾盤市場(chǎng)對(duì)超跌股的瘋狂追漲來(lái)看，我們認(rèn)為，拉鋸戰(zhàn)中超跌股將始終保持活躍態(tài)勢(shì)。與超跌股板塊此消彼漲的上演輪番啟動(dòng)好戲相比，ST板塊的整體表現(xiàn)顯然未能令市場(chǎng)滿意。在該板塊嚴(yán)重超跌、個(gè)股泥沙俱下的背景下，部分個(gè)股的機(jī)會(huì)和投資價(jià)值也隨之顯現(xiàn)出來(lái)，投資于ST個(gè)股的暴利機(jī)會(huì)必將會(huì)把這一板塊的反彈行情推向階段性高潮。
風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，ST板塊初露啟穩(wěn)跡象
對(duì)于ST板塊整體的投資價(jià)值來(lái)看，雖然短期并沒(méi)有明顯的提升跡象，但是證券市場(chǎng)對(duì)ST板塊的炒作往往是以風(fēng)險(xiǎn)能否充分釋放為主要依據(jù)的。而目前的ST板塊正擁有兩大優(yōu)勢(shì)：一是業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到充分的釋放。130家ST公司中有128家公司公布了三季報(bào)，加權(quán)平均每股收益0.059元，每股凈資產(chǎn)0.475元，一舉擺脫了上半年虧損的局面，其中部分公司更是通過(guò)資產(chǎn)重組或者自身努力改善了經(jīng)營(yíng)狀況，有望在2004年年報(bào)公布之后徹底告別壓在頭上的“帽子”。二是股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的釋放。130家ST公司中，只有ST太光(資訊 行情 論壇)、ST億安(資訊 行情 論壇)、ST吉化(資訊 行情 論壇)、ST重汽(資訊 行情 論壇)等個(gè)別品種未出現(xiàn)明顯的下跌，其余ST個(gè)股的最深跌幅均超過(guò)了50%。截止今日收盤，股價(jià)在2元以下的ST個(gè)股竟有21只之多。
嚴(yán)重超跌，資金青睞有佳
回顧ST板塊歷年來(lái)的平均跌幅：2001年下跌32.73%，2002年下跌27.32%，2003年下跌34.01%。正由于風(fēng)險(xiǎn)釋放后的嚴(yán)重超跌走勢(shì)，使得部分一直崇尚短線炒作的場(chǎng)外資金找到了突破口，更為重要的是，近期市場(chǎng)對(duì)超跌股板塊近乎瘋狂的炒作氣氛也給ST股提供了炒作的氛圍。另外，不可忽視的是，ST板塊甚至蒙上了一層挽救大盤于危難之際的色彩，因?yàn)樵缭?002年1月份股指探至1339點(diǎn)時(shí)，就是ST東北電(資訊 行情 論壇)，ST銀廣夏(資訊 行情 論壇)等ST股的暴漲使得股指出現(xiàn)了一輪反彈行情。此次市場(chǎng)又在半年線連續(xù)遇阻，當(dāng)眾多品種輪番啟動(dòng)之后，補(bǔ)漲要求迫切的ST板塊自然被賦予了這樣的歷史重任。
另一方面，大多數(shù)ST股雖然質(zhì)地不佳，但在大盤日益向好的前提下，存在著較好的資產(chǎn)重組潛力和補(bǔ)漲動(dòng)力，這為它們走出恢復(fù)性上漲行情創(chuàng)造了條件。東方鍋爐(資訊 行情 論壇)、國(guó)投電力(資訊 行情 論壇)等不少牛股就脫胎于ST板塊，因此找對(duì)了ST板塊中的潛力品種，就意味著找到了暴富的路徑。在市場(chǎng)熱點(diǎn)趨于散亂之際，ST板塊卻是黑馬不斷，每個(gè)交易日都不乏漲停品種的出現(xiàn)，在它們的賺錢效應(yīng)示范下，板塊的投機(jī)機(jī)會(huì)自然受到了部分資金關(guān)注，新資金的吸納使得這一超跌反彈行情得以延續(xù)。
題材豐富的ST個(gè)股機(jī)會(huì)多多
由于自身面臨著極為迫切的恢復(fù)性上漲要求，近期板塊出現(xiàn)了較為明顯的企穩(wěn)跡象。從11月1日至今，滬指月線上漲4.73%，而ST板塊中有超過(guò)半數(shù)的個(gè)股跑贏了大盤，其中ST三普(資訊 行情 論壇)在最近的七個(gè)交易日內(nèi)有六個(gè)交易日封漲停，自啟動(dòng)以來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)了80%，ST中西(資訊 行情 論壇)本月漲幅超過(guò)了40%，ST冰熊(資訊 行情 論壇)、ST濟(jì)百(資訊 行情 論壇)、ST東海(資訊 行情 論壇)等個(gè)股漲幅均超過(guò)了20%，這在A股歷史上并不多見(jiàn)。個(gè)股的異常活躍，標(biāo)志著目前距離板塊的整體啟動(dòng)時(shí)間已為時(shí)不遠(yuǎn)了。
就目前來(lái)看，有以下幾類個(gè)股明顯存在著一定的機(jī)會(huì)。一是具備較強(qiáng)重組預(yù)期的個(gè)股。資產(chǎn)重組特別是通過(guò)重大資產(chǎn)置換實(shí)現(xiàn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的徹底轉(zhuǎn)型仍然是ST公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的主要手段。如ST重汽受重大資產(chǎn)置換的推動(dòng)，三季度每股收益為0.47元，基本上已經(jīng)可以列入績(jī)優(yōu)股的行列了。此外，重大資產(chǎn)重組也是主力資金暴炒ST個(gè)股的最有說(shuō)服力的理由，股價(jià)接近翻番的ST三普就是借助遠(yuǎn)東集團(tuán)的資產(chǎn)置換而打響了漂亮的翻身仗。二是行業(yè)景氣、自身整合成功的個(gè)股。如ST吉化得益于成品油價(jià)格的持續(xù)提升，使得公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)，半年報(bào)每股收益達(dá)到了0.17元，三季度更是達(dá)到了0.63元，這樣一來(lái)公司的動(dòng)態(tài)市盈率不足10倍，具有此類題材的個(gè)股尚有ST美雅(資訊 行情 論壇)、ST國(guó)能、ST光電(資訊 行情 論壇)等等。
ST美雅在廣東省最大的紡織品出口集團(tuán)——廣新控股入主之后，通過(guò)不斷注資挖潛，從2003年底即保持盈利勢(shì)頭，不失為ST板塊中的一顆明珠。公司是全球最大的單一生產(chǎn)毛毯企業(yè)，其“美雅”牌毛毯的市場(chǎng)占有率連續(xù)十八年居同行業(yè)首位，是當(dāng)之無(wú)愧的中國(guó)毛毯第一品牌，廣新之所以入主ST美雅，正是看中了其在毛毯行業(yè)中的品牌優(yōu)勢(shì)和深厚積累。廣新控股入主之后的短短數(shù)月，就給ST美雅帶來(lái)了立竿見(jiàn)影的效果，不僅在資金面給予了公司大力的支持，而且使公司迅速開(kāi)發(fā)了海外高端市場(chǎng)，預(yù)計(jì)公司今年的出口比例將大幅增長(zhǎng)，由此步入高速發(fā)展的通途。
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