|
華西證券 羅旭陽
本周四，滬銅主要合約幾乎全線漲停，而滬銅即將交割的412合約更是收于31320元/噸，已創出歷史新高。同時受到美元走弱影響，國際黃金價格也是大幅上漲，于是國內證券市場上中金黃金等黃金股也是聯袂走強。而云南銅業(000878)作為一只最低價的銅業股，受益于銅與黃金價格的上漲，加上全球對有色金屬原材料的需求仍持續增長，在銅價上漲的同
時，鋁、鉛、鋅、錫、鎳等有色金屬的期價也一路飚升，云南銅業(資訊 行情 論壇)有望步其“老鄉” 錫業股份(資訊 行情 論壇)的后塵，成為又一匹資源黑馬。
云南銅業是我國最大的銅冶煉和銅加工企業之一，銅的生產能力居全國第三，高純陰極銅占其收入和利潤比例分別為74.7%和55.2%，主要產品市場占有率在12%左右，在銅價的上揚過程中，公司獲益非淺。地處云南的云南銅業具有得天獨厚的地利，它擁有的大紅山銅礦是一個儲量十分豐富，資源可靠的大型銅鐵礦床，經估算可利用的資源潛在價值大于117億元，這尚未包括遠景儲量及表外礦石量，目前大紅山二期開發項目已經完成86.74%。隨著該項目的完成并投產，將使公司擁有大量廉價銅礦資源，無疑將促進公司利潤的增長。另外今年年初，云南銅業的控股股東云南銅業(集團)有限公司與云南迪慶藏族自治州政府及兩家銀行簽署了信用合作礦產資源開發協議，在德欽縣羊拉鄉建設一個年產2萬噸精銅的生產基地。迪慶地處三江成礦帶核心區域，銅礦的儲藏量位居全國前列，僅羊拉銅礦就有500萬噸的金屬儲量，將給公司迅速帶來豐厚的回報。 具有資源優勢且比價偏低的云南銅業雖然主業為銅，但黃金產量在公司主業中也占有很高比重。今年中報顯示，公司實現黃金、白銀等產品銷售收入2.64億元，占主營業務收入20%。而與該股處于同樣價格水平的ST宏峰(資訊 行情 論壇)作為一只黃金股，其去年全年的銷售收入也僅2.4億，因而云南銅業更具有黃金內涵。在銅價瘋漲之際，云南銅業仍在4元多的底部徘徊，與江西銅業和銅都銅業(資訊 行情 論壇)差距拉大，而云南銅業是這三只銅業股中價格最低的，所以后市極具潛力，值得多加關注。
| 
