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廣州證券 尹飛
飛樂音響(資訊 行情 論壇)公告其控股股東與清華洽談股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，飛樂股份(資訊 行情 論壇)應(yīng)聲漲停，上海本地股群起上攻。其中，上海三毛(資訊 行情 論壇)(600689)此前連拉14根陽線，短期換手率高達(dá)40%左右，朦朧重組題材躍然于紙，值得關(guān)注。
前兩年,公司與上海紡織(集團(tuán))有限公司、上海紡織控股(集團(tuán))公司實(shí)施完成了資產(chǎn)等額置換。整合產(chǎn)業(yè)資源,集聚主業(yè)優(yōu)勢(shì),規(guī)范有序地完成了新一輪資產(chǎn)重組,為公司后續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了重要條件。事實(shí)上,近幾年時(shí)間內(nèi),上海本地股就反復(fù)活躍,其中一個(gè)最主要的刺激因素就是地方政府主導(dǎo)的戰(zhàn)略重組運(yùn)作提升了整個(gè)本地股群體的投資價(jià)值,而作為本地股中的一員,上海三毛也在重組題材的刺激下不時(shí)表現(xiàn)活躍。我們是否可以將周二本地股行情的強(qiáng)勢(shì)漲停看作是重組題材的再次發(fā)揮呢?我們認(rèn)為有這種因素在內(nèi)。結(jié)合上海三毛公司基本面，近期棉價(jià)下跌將為紡織行業(yè)打開盈利空間。在經(jīng)過了今年年初的快速上漲之后,目前棉花價(jià)格已經(jīng)明顯回落,代表棉花未來走勢(shì)預(yù)期的棉花期貨出現(xiàn)大幅下跌,主力合約CF11上市首日開盤價(jià)為16000元/噸,至近期最低跌至10000元/噸左右。雖然棉價(jià)下跌會(huì)帶動(dòng)下游產(chǎn)品價(jià)格下降,但降幅小于棉價(jià)的降幅,企業(yè)利潤空間擴(kuò)大。因此下半年紡織行業(yè)的盈利能力將明顯好轉(zhuǎn)。其次，紡織品取消配額,拓展紡織行業(yè)發(fā)展空間。根據(jù)世界貿(mào)易組織協(xié)定,2005年1月1日紡織品配額將全面取消,我國紡織產(chǎn)品市場(chǎng)占有率將大幅增長。國泰君安的一份研究報(bào)告也指出,如果按照我國在非配額市場(chǎng)的占有率推算,2005年配額取消后我國紡織業(yè)出口有一倍以上的增長空間,中國紡織工業(yè)的增長期至少要持續(xù)到2020年。也正是在這樣的預(yù)期下,紡織板塊的投資價(jià)值正得到各大券商的普遍認(rèn)同。
上海三毛的強(qiáng)勢(shì)行情既有行業(yè)基本面的支持,也吻合市場(chǎng)炒作思路，特別是該股近三個(gè)月累計(jì)的大比例換手，來得蹊蹺且真實(shí)，而連續(xù)十四條陽線碎步攀升，從純技術(shù)角度分析，成交量并沒有出現(xiàn)急速放大,這也意味著做多能量尚未急速消耗，后市將有進(jìn)一步?jīng)_高潛力,其短線發(fā)展樂觀，中線發(fā)展則視重組的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展而定。
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