亞星化學(600319)：價值低估 有望突破

　　國海證券 張宏(天鴻)

　　亞星化學(資訊 行情 論壇)(600319)是全球最大的氯化聚乙烯(CPE)制造商，其主導產品氯化聚乙烯產品(CPE)在國內市場占有率高達60%，全球市場占有率高達30%

　　公司是世界上獨家擁有"鹽酸相懸浮氯化"生產工藝的企業,產品市場競爭力遠遠超過 國內外同行.公司CPE的生產規模居世界第一,產品遍及國內遠銷歐\美\亞等十幾個國家和地區,產品供不應求.公司另一主導產品聚乙烯(PVC)近來也呈現快速增長的態勢,而且公司在亞星科技園投資1.86億元年產6萬噸的離子膜燒堿項目已正式投產,將成為公司新的利潤增漲點.

　　公司作為德國拜耳集團麾下企業在華首選的合作伙伴，日前同朗盛德國有限公司(LANEXESS)在山東濰坊組建合資企業——朗盛亞星化學(濰坊)有限公司，建設年產12000噸水合肼項目,總投資額1.9億元,建設期為一年，項目投資達產后，這家合資公司將成為全球規模最大的水合肼生產企業，可使公司年增加收入1.71億元,年均利潤2228萬元.水合肼的生產目前還被國外壟斷,國內水合肼的需求還主要依靠進口，該項目達產后不僅可以滿足自己需求,同時會迅速銷往全國各地,公司前景光明。隨著國際原油價格從高位開始回落，公司主導產品的原材料成本會逐步降低，公司業績將會呈現穩步增長，這一點公司季報已經作出展望。

　　從走勢上看，該股在經歷較長時間調整后，目前股價已創出歷史最低，股價被嚴重低估；近期縮量企穩，小圓底形態初現，趨向指標已經開始在低位金叉，反彈一觸即發，建議重點關注。