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2004年4月左右連續(xù)三道宏觀調(diào)控“金牌”擋住了股指向上運行的道路，汽車板塊整體率先回落，一度成為跌幅最深的板塊，汽車行業(yè)指數(shù)從4月初1839點一路回落至目前的934點，跌幅接近50%，據(jù)各行業(yè)指數(shù)之首。從汽車行業(yè)的發(fā)展過程來看，都存在一個由高毛利向平均毛利的回落過程，中國也不例外。近兩年汽車(尤其是轎車)為什么庫存會增加，而招致投資者瘋狂拋售？筆者曾在2003年寫的《汽車行業(yè)價值投資報告》中就明確指出，由于2002年汽車市場的火爆行情，致使各汽車生產(chǎn)廠商大幅度調(diào)高2003年的產(chǎn)量，有的甚至調(diào)高了100%
以上，并且將相應(yīng)的生產(chǎn)線如期上馬。在當前汽車新品頻出的時代，消費需求能趕上飛速的生產(chǎn)嗎？這就是汽車庫存增加，也是汽車板塊下跌的深層次原因。
那么汽車板塊真的沒有投資價值了嗎？真該判死刑嗎？
不是也不應(yīng)該。因為汽車板塊依然是績優(yōu)板塊。
汽車制造業(yè)2004年三季度加權(quán)平均每股收益達0.51元，比上年同期增長41.67%，算術(shù)平均0.44元，比上年同期增長10%(這些數(shù)據(jù)均遠高于滬深上市公司的平均值)；主營業(yè)務(wù)收入合計77.28億元，比去年同期增長42.72%；資產(chǎn)總計66.14億元，比上年同期增長33.53%。這說明汽車行業(yè)仍處于成長期，總體價值高于市場平均水平。所以理性的投資者早在幾天前已經(jīng)開始關(guān)注汽車股的非理性下跌，并且暗暗在底部建倉了，持有者也開始惜售了。那么那些汽車股值得你關(guān)注呢？在此僅列舉兩例。
安凱客車(資訊 行情 論壇)(000868)凈資產(chǎn)2.92元，前三季每股收益0.03元，較去年同期增長216%，是客車行業(yè)的龍頭，新入駐的大股東江淮汽車(資訊 行情 論壇)集團資本雄厚，研發(fā)實力極強，對其新產(chǎn)(行情 論壇)品開發(fā)和市場開拓提供了相應(yīng)的支持，并且多項產(chǎn)品獲獎，在產(chǎn)品交流會上大額定單不斷(媒體有報道)，并遠銷海外。近期底部明顯有資金吸納，漲升趨勢基本奠定。
江鈴汽車(資訊 行情 論壇)(000550)收購傳聞四起，巨頭(上汽集團、長安福特)紛紛表態(tài)正在接洽收購事宜。業(yè)績原本十分優(yōu)秀的江鈴汽車由于非理性下跌，其市盈率不足十倍，風險已比較小了,加之收購尚在朦朧期，又有股權(quán)之爭之嫌疑，正是你關(guān)注的時機了。
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