天士力(600535)：中藥晚輩 不只是老的好

　　天士力(資訊 行情 論壇)(600535)公布2004年三季報：前三季度凈利潤10218.4萬元，同比增長27.86%，每股收益0.36元，凈資產收益率9.03%。

　　評析：中藥還是老的好，不然怎么叫老中醫呢？故一批具有民族特色的老中藥成了下半年最亮的風景線之一：有2000年的歷史及深厚的文化的“東阿阿膠(資訊 行情 論壇)”、始于1556年的宮廷秘方“片仔癀(資訊 行情 論壇)”、起源于明朝萬歷年間的“馬應龍(資 訊 行情 論壇)”、歷經300多年滄桑的“同仁堂(資訊 行情 論壇)”和具有百年歷史的絕秘配方“云南白藥(資訊 行情 論壇)”等，或創出歷史新高，或走出穩健的上升行情。雖然天士力在中藥股中只能算晚輩，但卻是現代中藥的杰出代表。公司主要產品復方丹參滴丸、養血清腦顆粒、柴胡滴丸力、藿香正氣滴丸和荊花胃康膠丸等覆蓋了心腦血管用藥、胃藥和感冒藥等現代中藥產品線，近期公司又有四個產品進入醫保目錄，為其未來發展奠定了基礎。前三季度，公司凈利潤增長28%，第三季度，凈利潤增長56%，有加速增長之勢。不過，這個現代中藥的代表在二級市場表現相對遜色，現價12元附近，年初至今漲幅僅26%；或許它需要用二級市場的表現來證明——中藥不只是老的好！　　　　

　　昆侖證券　黃碩