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掘金:保險資金入市 關注三類淺藍品種


http://whmsebhyy.com 2004年10月25日 19:38 北京首放

  北京首放

  在保險資金獲準直接入市的消息刺激下,大盤高開低走跌穿5日均線支撐,鋼鐵、石化、汽車等去年以來曾有巨大漲幅的藍籌股成為下跌主要動力。由于投資者普遍對后市預期謹慎,見利好減倉或出貨似乎成為近期操作的主流,導致股指疲弱不振。不過保險資金直接入市的實質性利好在引發大盤短期波動之后,將對三類淺藍品種局部走強產生積極作用。

  一、保險資金直接入市的三大效應引發大盤短期劇烈波動。

  保險資金直接入市從中、長期看是增加資金供給的實質新利好,同時保險資金對風險管理要求極為苛刻,在某種層面上還傳遞出管理層對當前1300點底部區域的判斷。但是周一大盤不漲反跌,而且鞍鋼新軋、齊魯石化還出現跌停,這主要是由保險資金直接入市所產生的三大效應引發的。

  首先保險資金直接入市可能將引發保險資金對基金的贖回壓力,而基金在贖回壓力下,拋售部分藍籌又打壓了股指。在周一之前保險資金只能通過基金間接入市,并且保險資金通過對基金的申購和贖回在一定程度左右了大盤走勢。

  據有關權威報道稱,在9月14日和10月22日前后,來自多家基金公司的信息顯示, 大盤在千三之下保險公司對開放式基金進行了巨額申購,成為提前抄底作多的重要力量。不過值得注意的是保險公司巨額贖回的沖擊又導致大盤在9月24日從1496點見頂回落。目前在保險資金獲得直接入市資格之后,一個不可避免的結果是部分保險資金將會減少持有基金間接入市比例,嘗試直接入市投資,短期內基金尤其是倉位較重手頭現金不足的老基金,顯然面臨一定贖回壓力。周一部分老基金重倉的鋼鐵、石化、汽車藍籌股大跌與此可能有相當關系,短期內老基金對重倉股的結構調整仍將對大盤產生相當調整壓力,股指劇烈震蕩不可避免。

  其次,保險資金直接入市的相關規定中,“價格在過去12個月中漲幅超過100%的個股”不在保險機構投資范圍之內,這將對部分前期漲幅巨大的藍籌形成一定壓力。象揚子石化、齊魯石化為首的石化股,鞍鋼新軋為代表的鋼鐵股,以及部分汽車股恰恰在去年底和今年初有過巨大漲幅;另一方面作為周期行業,這些個股業績也有在三季度見頂的趨勢。這些品種作為老基金的重倉品種,中期角度看很難吸引新增機構為其抬轎,因此部分老基金向下殺跌自行兌現部分獲利籌碼也在情理之中,當然要注意的是也不排除可能有部分機構借機向下打壓,制造恐慌洗盤的可能。部分權重藍籌如果明日繼續大幅殺跌,則可注意大盤下探或跌穿千三后,部分業績優良、表現不夠充分的二、三線淺藍品種可能將面臨較好吸納機會。

  最后,保險資金不得投資績差股、ST股、虧損股的規定,對這些近期的弱勢品種也將帶來新的壓力和打擊。上周由于三板市場個股已經大面積成“仙”,導致主板1元ST股大幅增多,并進而引發低價績差股連續暴跌。保險資金的規定意味這些個股即使再度暴跌也得不到保險增量資金的關照,短期內可能使一些刻意殺跌的機構向下打壓更加肆意。當前低價股風險還是較大,不過從一些虧損股業績公布后反而漲停分析,一些極度超跌的低價績差股、虧損股業績利空出盡之后,否極泰來出現短期投機性炒做機會。從中線角度看這些低價股的極度暴跌宣泄無疑使風險得到巨大釋放,從中期角度看,也是未來暴富機會的重新分配過程;當兩市2元、3元非ST股數量達到相當規模時,完全可以預期低價股在暴跌之后未來將孕育波瀾壯闊的翻番行情。

  二、保險資金直接入市的資金聚集效應將使三類淺藍品種風升水起。

  本欄在上周五就前瞻性指出保險資金在本周可能將會入市,周一就被完全證實。領會保險資金規定,再從保險資金穩健、審慎性操作原則出發,股價適中、業績優良、未經大幅炒做、流動性好的二、三線藍籌股很可能成為保險資金直接入市的目標。增量資金入市的預期將使這部分個股局部繼續保持強勢,大盤一旦企穩,股價結構的分化和強者恒強產生的資金聚集效應可能會使這些淺藍品種走出漂亮上攻行情。目前看三類淺藍品種值得重點關注:

  1、從技術特征看“915”行情以來處于穩健的上升通道之中,整體漲幅較為溫和,從9月15日以來漲幅在20%左右或以內,年初以來漲幅為負價或幅度較為有限。

  2、深挖煤炭、電、油、運、中藥等熱門藍籌中的二、三線藍籌,比如能源板塊中的天然氣、煤氣、焦碳類品種可能將存在較大上漲潛力,廣匯股份攻擊漲停就是因為其涉足天然氣項目,而一些經營城市燃氣、煤氣、焦碳,基金大量重倉的品種尤其值得挖掘。

  3、從行業看飼料、港口、乳業、有色金屬等部分行業仍然值得挖掘,尤其是部分公布完業績,年底業績有望增長的品種也值得留意。






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