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渤海投資研究所 周延
在政策面連連發出做多信號之際，中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)等大盤股已經流露出了短線止跌跡象，而低迷的大盤之所以遲遲未有反應，主要是緣于主力尚未挖掘出合適的領漲品種。東北稅改的正式啟動，使得長期利好兌現的東北板塊具備了短線逞強的先決條件。而且，在國際原油價格持續高位運行，企業生產成本普遍增加
的情況下，有了稅改作為堅實后盾，必將進一步提升東北上市公司的收益水平，極有可能成為主力啟動新一輪行情的龍頭。
去年10月，中央在《實施東北地區等老工業基地振興戰略的若干意見》中提出在東北優先推行從生產型增值稅向消費型增值稅的改革，今年1月，國家稅務總局向遼、吉、黑三省及大連市國稅局發出《關于開展擴大增值稅抵扣范圍企業認定工作的通知》，開始確定享受優惠政策企業名單。9月14日，財政部、國家稅務總局聯合下發了《財政部國家稅務總局關于東北地區擴大增值稅抵扣范圍若干問題的規定》，東北增值稅轉型試點由此浮出水面。《規定》最終確定了東北地區增值稅抵扣范圍和今年7月1日為回溯時間，加之相關企業的認定已經進行，這意味著醞釀已久的東北增值稅改革啟動。《規定》指出，東北三省凡生產銷售從事裝備制造業、石油化工業、冶金業、船舶制造業、汽車制造業、農產品(資訊 行情 論壇)加工業產品生產為主的增值稅一般納稅人，納稅人購進固定資產、用于自制固定資產的購進貨物或應稅勞務、通過融資租賃方式取得的固定資產及為固定資產所支付的運輸費用，其增值稅的進項稅額準予按規定扣除。
今年10月14日，東北工業重鎮沈陽率先進入“東北稅改”的全面操作階段，全市共有6692戶企業被認定為擴大增值稅抵扣范圍，退稅總額為5.8億元。此次在沈陽實施的稅改的主要內容是生產型增值稅改為消費型增值稅，即八大產業企業交納增值稅時，允許其將購進生產用固定資產抵扣17%的進項稅金。按照國家相關規定，今年沈陽市將拿出3.5億元稅金退還給企業，其中歷年的陳欠抵扣稅金1億元，可退稅2.5億元，其余2.3億元稅金明年將繼續抵扣。在10月19日舉行的東北稅改政策沈陽啟動儀式上，16家首批享受稅收優惠政策的企業領到了退稅金額，其中沈陽化工(資訊 行情 論壇)、東軟股份(資訊 行情 論壇)、東北藥(資訊 行情 論壇)、金杯汽車(資訊 行情 論壇)等四家上市公司及其母公司拔得頭籌。第一家得到退稅金的沈陽化工當即收到140萬元的退稅款，而這僅僅是化工集團第三季度獲得的退稅，根據企業發展規劃，今后其每年可獲得1000多萬元的退稅。
國家為支持東北地區經濟振興，給予了一系列扶植優惠政策，東北稅改就是其中重要的優惠政策，這一剛剛啟動的優惠政策使東北企業不再“望梅止渴”，而是感受到了振興東北國策實實在在的支持。增值稅由生產型轉為消費型，意味著企業在繳納增值稅時，可以將購買機器設備所含增值稅進項稅金從其增值稅銷項稅金中扣除，因此這可以消除重復征稅，對刺激企業的投資意愿將產生正向作用。而增值稅轉型對企業的“減稅”性質，有利于減輕東北企業特別是大中型國有企業的負擔，正是構成中央對東北“減債卸負、稅收支持”政策的一個非常重要的內容。這項惠及東北企業的稅改政策，一方面可以減少企業的成本支付，使企業更具競爭力，從而創造更多的稅源，為振興東北經濟提供強有力的支撐；另一方面，退稅政策將給東北企業帶來巨大的經濟效益和社會效益，利用退稅資金，企業將加快設備更新和技術改造。同時，稅收政策的實施，也將為企業吸引更多的投資者和合作者，從而促進企業資產盤活和轉型改制。
按照相應的財務政策，增值稅改革啟動之后，在其它因素皆不發生變化的情況下，企業增加的凈利潤大約相當于現行會計期間內公司設備折舊額的9.74%。以沈陽化工為例，去年固定資產折舊1.66億，以此推測，今年公司直接增加的凈利潤就將達到1600萬元。稅改后看得見的業績高速增長，將直接推動東北上市公司步入新的跳躍式發展階段。
沈陽化工(000698)作為東北地區大型的化工生產基地，除直接受益于東北稅改之外，其控股子公司———沈陽石蠟化工有限公司的催化熱裂解和聚氯乙烯兩個國債項目已經正式獲得國家發展改革委員會批復核準，預計該項目有望成為公司新的利潤增長點。
(在本人所知情的范圍內，本人所屬機構以及財產上的利害關系人與本人所評價的證券沒有利害關系)
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