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中關村證券 鄧悉源
熱點板塊的炒作需要興奮點，而主業轉型、MBO(管理層收購)、以股抵債等題材最能得到市場的認同，容易受到大資金的追捧，其市場爆發力也是最強勁的。隨著TCL集團(資訊 行情 論壇)成功實行管理層收購(MBO)塑造李東生神話之后，京東方(資訊 行情 論壇)、康緣藥業(資訊 行情 論壇)、伊利股份(資訊 行情 論壇)等公司紛紛效仿，炮制MBO，成為了
近期市場的一大熱點話題，二級市場股價方面也受此刺激而飛漲。近日國光瓷業(資訊 行情 論壇)(600286)再度成功演繹MBO神話，并向生物醫藥轉型，讓企業迅速扭轉頹勢。
轉型醫藥 再創奇跡
作為國內為數不多的生產經營日用瓷、工藝瓷和電瓷的上市公司，國光瓷業曾經以燒制“毛瓷”和“中國紅”等特色瓷器而名噪一時。自02年上海鴻儀投資入主以來，通過變更募集資金的投向，先后在株洲高新技術開發區組建了“國光宏生堂藥業”，在長沙投資了“長沙恒生醫藥有限責任公司”，在岳陽投資組建了“景達生物科技開發有限公司”和“岳陽郎力夫制藥有限責任公司”，并組建了湖南國光宏生堂醫藥研究院有限公司、長沙市醫藥公司及九匯中藥。通過這一系列舉措，公司逐步整合了藥業資源，初步構建起一條完整的醫藥產業鏈，有效地鞏固和拓展了醫藥產業。最終成為今日這以瓷業、藥業、貿易為一體的國家大型自營進出口企業。
試點MBO 成績卓越
湖南藥業經營人才曾巧軍被大股東鴻儀投資提命為公司總經理，并在國光瓷業成功的推行了MBO。曾巧軍推出的MBO方案為：先拿出瓷業方面的一個主要子公司火炬瓷廠做實驗，首先成立一家銷售公司，注冊資金500萬，火炬公司占51%的股份，該公司的管理人員出資收購其他49%的股份，這家管理人員持股的銷售公司反過來托管母公司火炬瓷廠。注冊資金500萬的銷售公司事實上可以運做注冊資金一個億的母公司火炬瓷廠，從而完成了管理層收購全過程。MBO的效果超出了公司所有人的意料，火炬公司當了主人的管理層在短短兩個月的時間奇跡般通過各種途徑引進資金1300萬元，生產成本大比例下調，產品質量全面提高。以前一個車間的月銷售三四萬元，兩個月后個別車間達到了800萬元，產品基本是供不應求。火炬瓷廠完全面盤活，改制試點取得了顯著成效，這同時也為國光瓷業今后的推進MBO提供了寶貴的經驗。
單日反轉 強勢上攻
主業轉型生物醫藥、試點MBO等諸多爆發性的題材深深地吸引了大主力的目光，九月份前后的持續放量很明顯就是大主力在迫不及待地進場吸籌，經過連續兩天的回檔洗盤后，周四該股再度放量快速回升，形成了一個明顯的空頭陷阱，新一輪的升勢再度展開，投資者可密切關注。
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